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「滑点」是什么?滑点可以避免吗?

「滑点」是什么?滑点可以避免吗?
「滑点」是什么?滑点可以避免吗?

外汇市场与大多数的金融市场一样瞬息万变,汇价可以在每分每秒发生剧变,这也使市场上的每一位交易员时刻都绷紧着神经。但换个角度来说,这并非是件坏事。价格如果波动太小甚至不动时,就不存在获利空间,俗语说所谓有危也有机。一个交易员是不会惧怕行情所带来的波动,但最怕的是,常伴随波动而出现的「滑点」情况。本文ZFX将会探讨滑点出现的原因,以及减少滑点的出现的方法。

 

滑点是什么?

当交易者在交易平台上所设的订单触发了成交指令,例如市价单、止盈止损单、或是限价挂单等,平台系统就会将订单抛出市场。如果在那一瞬间市场价格发生了变化,按一般的成交逻辑,则会以最佳最新的价格成交。这时成交的价格,往往跟交易者所预期的价格出现些许差异,而这种价格的差异,在外汇市场上我们统称为「滑点」。

 

滑点是正常的吗?

滑点是交易时产生的正常现象,主要基于在行情波动时,特别是在急速上落时,交易者指令设定的价格与当时成交的市价不一致而出现。

 

为何出现滑点?

在外汇市场上,在一般正常的市况下,99%的时间是不会有明显的滑点问题。那为何出现滑点呢? 滑点出现的原因有三种:

 

A、网络延迟

直观来说,就是交易平台的执行速度。通常来说,交易商获得的报价,来自市场上各大流动性的提供者,再显示在所属交易平台之上。当行情触及交易者的订单设定价格后 (不论是市价单、止盈止损单或是限价挂单等),平台就会将指令送出,当中必定会有一段数据传输时间 (以毫秒计),而这个时间总会产生一点误差。

在整个过程中,不论是交易者到平台,或是平台到市场,在互联网络上的传送也好,又或硬件上如服务器的处理也好,总会有延迟的问题。特别是在行情波动之时,当同时遇到多笔订单成交配对时,亦可能出现所谓网络挤塞,导致成交时间被拖延,造成最终成交价格将与交易者所预想的价格出现落差。

 

B、市场波动

在市场价格波动太大时,滑点出现的频率将非常高。一些突发消息,如重大事件发生,又或一些重要经济数据公布时,金融市场上的交投量会出现骤降,导致市场差价扩大及价格走势更波动等问题。这时候,交易者的订单通常无法在预想的价格成交,因价格在相当短的时间已跑掉,又或因交投量不足而不能承接。

圖一:2015年1月15日瑞郎黑天鵝事件的行情波動
图一:2015115日瑞郎黑天鹅事件的行情波动

 

C、跳空开盘

跳空行情常常发生在周一的开市时间,因周末可能发布了一些重要的经济数据,抑或是重磅消息,使得价格休市后到周一开盘时,才能作出反映。这时出现跳空性的上涨或下跌,如果此时交易者的订单指令价格,比如止损出场价,刚好在缺口内,最终成交价格将出现滑点的情形,偏离预先设置的价格,因缺口内根本没有成交。

圖二:USD/JPY 3月6日與3月9日的隔週跳空低開
图二:USD/JPY 36日与39日的隔周跳空低开

总括而言,滑点的成因是当市场出现变化而变得疏落,导致波动较大时,交易者的订单在市场找不到最佳的配对,就会出现滑点。

 

滑点可以避免吗?

滑点不可能完全避免,但以下几点可以有效减少滑点的出现。

 

1 / 升级外部硬件

俗语说「工欲善其事,必先利其器」,解决办法无非是升级自身计算机配置与网络速度,交易者若是事先把外部硬件准备完善,降低网络或硬件上延迟发生的可能性,就能减少因延迟产生的滑点问题,产生不必要的损失。

 

2 / 避开特定的行情波动

成功的交易者务必经常查看每日的财经日历,避开某些高风险事件发生的时间,例如:美联储利率决议、美国非农数据等,这些重大事件发生都必然会带给外汇市场巨大的波动,若是在此时选择空手观望,也是一种交易策略,避免因交投问题引发的承接不足,产生「滑点」亏损。

 

3 / 尽量不持仓过周末

周六日因为休市的关系,市场价格在无法预期的突发事件下,也就无法在休盘时反映。因此周一开盘时就会爆发,造成盘面波动剧烈,「跳空性滑点」出现的机率大增。因此,周五收盘时,建议尽量不留仓位,一方面免被收取过夜利息费用,也减少跳空而可能出现额外亏损的机会。

 

4 / 在平台设置成交模式

一些交易平台提供成交模式设置,可让交易者设定成交价与设定价的最大误差的区间,若在误差以外的,系统都会拒绝执行。假如交易者不接受任何滑点误差,可在平台选择误差为0,代表必须在当下指令的价格,或在订单设定的价格成交。不过,这有可能令整体交易不畅顺,需要重复执行指令等问题,错过一些良好的交易机会。

 

总结来说,对一个外汇交易者来说,滑点是再正常不过的交易现象,尽管滑点所带来的不确定因素,但事实上盈亏还两说 (有「正滑点」的情况) ,即指当市场价格向有利交易者的方向走,最终成交价可更理想。

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