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A至Z学院 / 4. 外汇交易实际操作

19. 如何计算杠杆 ?

11月 13, 2020 03:09 上午

杠杆的计算方式

网上外汇交易大多透过保证金方式进行,坊间不论提及到杠杆交易、杠杆效应、杠杆比率、放大倍数等等,其实都泛指”同一回事”。投资者只需投入一部份保证金,通过”杠杆”建立并维持合约总值较大的完整合约。

计算杠杆并不难,可用几条算式说明:

保证金要求 = 合约总值(仓位)  / 放大倍数(杠杆)

杠杆比率 = 保证金要求 / 合约总值(仓位)

放大倍数(杠杆) = 1 / 杠杆比率

举例说,交易商A提供100:1的杠杆,实际上指交易可放大100倍。如投资者选择买入一手标准合约USD/JPY,即100000美元的合约,投资者就只需要以(100000美元 / 100倍) = 1000美元作为保证金,建立这一仓位,而1000美元 / 100000美元 = 1%,1%就即是杠杆比率。

假如说,交易商以1%表达杠杆,实际上就可1 / 1% =100,计出放大倍数。

要留意的是,一些交易商可选择将保证金要求的金额固定,不过算式绝不会因此改变,导致实际的放大倍数会随着因应市价变动的合约总值,而又有所变化。一般而言,大多交易商将杠杆固定,所以当合约总值因应市价变动,保证金要求会随之变动。

放大倍数与风险的关系

杠杆交易在金融市场上常见,可把投资者的买卖规模扩大数十甚至几百倍,但同时坊间特别是投资新手,或会出现误解,将杠杆与风险拉上必然关系。杠杆容许投资者以较少资金建立更大的持仓规模,但风险的大小,是根据持有合约的总值,而不是杠杆本身。

若投资者持有相同大小的合约,如10000美元等值,不幸地价格下跌2%,损失即200美元,而即使有或没有杠杆,10或20倍杠杆,其损失也都是该合约的相关价格变化2%,200美元。

不过,一些突发性的剧烈波动,也可能让投资者出现因保证金不足而强制平仓的情况,这也是一种额外操作上的风险,但只要适当地使用杠杆,限制仓位大小及存放更多保证金,相应的风险便可控制。

所以,普遍市场以双刃剑形容杠杆,指它或会带来更大收益,同时也可产生更大损失。

下一篇:20. 为何使用杠杆?

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