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全球十大股票指数介绍 (附指数交易时间表)

全球十大股票指数介绍 (附指数交易时间表)
全球十大股票指数介绍 (附指数交易时间表)

股票指数 除了可以反映股票市场的整体表现外,亦是近年热门的投资选择。本文 ZFX 将介绍十个全球主要股票指数、交易时间、以及常用的指数交易产品。

 

股票指数 是什么?


追踪整个股票市场或特定族群中的每一只股票,是相当艰巨且过于复杂的任务。因此,为了方便投资人简便比较其投资回报表现,追踪股票市场的趋势,每一地区的股市,都会取其较具代表性的「样本」,计算股票价格平均数,制订出股票指数。

 

股票指数的计算方法

 

指数的构建要考虑几个因素,首先为如何在众多样本中抽取少数且必须具代表性的成分股,指数中的行业分布及市场影响力都是很重要的,再来就是计算方式必须保持一致,随着时代演变,计算方式普及使用计算机技术辅助,为了更贴近股指准确性和敏感性也不断出现调整。

 

常见加权股价算法有两种 – 价格加权法及市值加权法。

 

股价加权法

对指数中的股票价格进行加权,而此方法的缺点为市值较小但股价高的成分股将会对指数产生较大影响。

 

市值加权法

大多数指数最常用的方法,依照各公司市值大小决定权重,市值最大的公司涨跌幅将会造成指数较大波动。

 

 

全球十大主要股票指数

 

1 / 道琼斯工业平均指数 (DJIA)

道瓊斯工業平均指數 (DJIA)

道琼斯工业平均指数(以下简称:道琼指数)为全世界最知名且历史最悠久的指数,也是投资人关注的常用指数之一,包含了美国30家最有影响力的大型公司股票,在最初的时候道琼指数使用简单平均算法,将所有成分股收盘价相加后除以公司总数得出平均数,但此方法会造成除权息时发生不连续现象,因此改用利用除数(divisor)修正法计算出指数,以修正股票分割、增资、发放股利等因素造成的变化,令平均数保持连续性和可比性。

 

道琼指数占美国股市价值约四分之一,但因计算方式关系,指数容易受到高价股影响更大,与整体市场会有些许偏差,不建议看作整个美国股市变动幅度,而成分股包括多间大型跨国公司,当全球经济前景黯淡的时候会受到较大影响,也可以看出投资人对全球景气前景判断。

 

 

2 / 标准普尔500指数 (S&P 500)

標準普爾500指數 (S&P 500)

标准普尔500指数由委员会选出,美国500家最顶尖的上市公司,定期更换成分股,考虑了规模、流动性和获利,其中涵盖了科技、金融、信息等产业,利用市值加权法调整成分股权重,丰富产业令其被投资人广泛认为是最好衡量美国大型股票市场的指标,该指数约为美国股票市场总值80%,因此能够很好的反应美国市场走势。

 

 

3 / 纳斯达克100指数(Nasdaq100)

纳斯达克100指数(以下简称纳斯达克指数)并不限制必须为美国本土公司,因此包含了国际上市公司,但有规定必须是非金融股,成分股包含了100档非金融类上市股票,依照市值加权方式调整权重,纳斯达克指数并无法有效分散风险,因主要构成偏重为科技股,其为美国科技股的代表指数,更是全球科技股指标。

 

 

4 / 德国DAX指数(DAX30)

德国DAX指数又称法兰克福指数,为欧洲三大股指之一,该指数涵盖众多行业共30家德国主要公司,指数透过整体回报法进行计算,参考公司股价的同时也考虑预期股息回报,因此此指数可解读为蓝筹股指数。

 

 

5 / 英国富时100指数(FTSE100)

英国富时100指数最早由英国金融时报及伦敦证券交易所共同推出,为欧洲三大股指之一,包含100间于伦敦证券交易所上市且市值最大的公司,按市值计算成分股权重,市值约占伦敦证券交易所81%,因此被投资人认为是最好判断英国股市状况的指数,但近年来该指数计入的国际公司增多,因此渐渐不被市场当作判断英国经济的指标。

 

 

6 / 法国巴黎指数(CAC40)

法国巴黎CAC40指数包含了在巴黎证券交易所前40大市值公司,按市值加权法分配权重,且产业分布平均,为了避免市值持续上升,权重过于集中,所以该指数有权重限制最高为15%的规定。

 

 

7 / 欧洲斯托克50指数(Euro Stoxx 50)

欧洲斯托克50指数为欧盟成员国德国、法国等上市50档蓝筹股的市值加权指数,并有权重最高10%规定,该指数涵盖了银行、公用事业、保险、电信、能源等许多行业。

 

 

8 / 日经平均指数(Japan Nikkei 225)

日经平均指数又称日经225,包含了东京证券交易所成交量最活跃及市场流动性最高的225只股票股价为基础,利用修正式算术平均计算出,有着东京证券交易所第一类股约60%的交易量,将近总市值50%,因此成为投资人参考日本经济的重要指标。

 

 

9 / 恒生指数(Hang Seng Index)

恒生指数为反应香港股市行情的重要指标,由50档香港蓝筹股组成,在早期为衡量香港经济的标准,现在因香港与中国高连动关系,更是投资中国的选择之一。

 

 

10 / 富时中国A50指数(FTSE China A50)

中国A50指数包含在上海证券交易所、深圳证券交易所上市股票市值最大的50檔A股,A股即是指在中国注册及上市并使用人民币面额进行交易的人民币股通股票,此指数能够反应中国A股市场,也是国际投资人衡量中国市场的重要依据之一。

 

 

交易指数的好处、坏处及注意事项

指数投资可利用低廉的交易成本低便持有一投资组合的概念,持有指数可以避免个股风险,大多指数会尽量丰富产业分布,达到分散非系统性风险的效果,且多空皆能操作,令投资高效化,所以交易指数受到投资人热爱。

 

交易指数虽然拥有很多优点,近年也获得投资人受到青睐,但交易指数并不能迎来绝对的成功,须注意指数遇到系统性风险爆发,仍然会受到严重伤害,众多指数使用市值权重建构,因此大公司的波动往往会产生显著的影响,而忽略了整体市场原该有的走向。

 

 

常见的指数交易方式

指数型 ETF

指数股票型基金 (ETF) 是一种被动投资的主要形式。指数基金经理根据选定指数成分股,建立与指数完全相同或大致相同的权重,让投资人进行购买,如同在股票市场上已选定符合条件股票构建成投资组合。

 

差价合约CFD

差价合约(CFD)由买家和卖家达成合约,属于衍生性交易形式,CFD 能够双向交易,投资人能够透过此商品预测金融市场价格涨跌从中获利,交易指数CFD比交易股票及期货成本更低,受到热爱操作中短线投资人青睐。了解更多CFD

 

 

 

全球股票指数的交易时间

在指数交易大多接近为每日24小时,但在主要交易时段以后,会有流动性不足造成点差扩大的问题,因此我们可以透过在主要时段进行交易,规避掉此类状况,下图为各指数市场主要交易时段,依ET (美国东部时间) 及GMT (格林威治时间) 为主。

 

指数 主要开盘时段(ET) 主要收盘时段(ET) 主要开盘时段(GMT) 主要收盘时段(GMT)
道琼30 9:30 16:00 15:30 22:00
标普500 9:30 16:00 15:30 22:00
纳斯达克100 9:30 16:00 15:30 22:00
德国DAX30 2:00 14:00 8:00 20:00
英国FTSE100 3:00 11:30 9:00 17:30
法国CAC40 3:00 11:30 9:00 17:30
欧洲斯托克50 2:00 14:00 8:00 22:00
日经225 18:00 1:30 00:00 7:30
香港恒生 18:30 3:00 00:30 9:00
中国A50 18:30 2:00 00:30 8:00

 


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