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A至Z学院 / 3. 什么是外汇

9. 什么是市场流动性? 外汇流动性为何如此庞大?

11月 13, 2020 16:40 下午

何谓流动性?

流动性可以说是衡量一种资产变现的能力,若该资产流动性越高,就代表越容易换成现金,而不需要承受太多因特定时间段内的供需问题,出现不必要的价格损失,比如知名大企业的股票、黄金等资产,认受性越高就较容易兑换为现金。反过来说,流动性比较低的东西就不易变现,比如说固定资产,甚至是一栋郊区房子,由于郊区的房子不好卖,所以必须经历讨价还价的过程,屋主为了顺利把房子变现,往往会降价求售,这时就会发生价格与时间上的损失。

市场流动性

金融市场一样有流动性存在,也就是在某一市场内,就某一资产上买卖双方的多寡。如果参与交易的人越多,该资产就越容易可以快速买卖,这就是市场流动性充沛的表现。比如外汇市场,由于汇市成交量是全球最大,交易者几乎可以在任何时间做买卖,而且价格通常不会落差太多,大多集中在市价成交,且波动普遍稳健,风险也比较低。

若是在流动性较差的市场,由于买卖双方的数量不足,双方抛出的买价与卖价有较大差别,所以导致在贴近市价的交易完成后,其余的就不容易促成配对,这就是流动性低的市场常见的表现,亦即是买卖差价扩大的情况。

最常见的例子就是较冷门股票,由于缺乏流动性,经常就会出现想买买不到,想卖卖不掉的情况,这时进场交易就变得十分困难。为了促成买卖,要不买方付出更多成本,要不卖方降价。

市场流动性的高低就是反映交易的活跃程度,如果越多人参与买卖的市场,成交量自然增加,价格走势也因为承接力较大,而不会容易出现大起大落。

外汇市场的流动性为何如此庞大?

根据2019年国际清算银行(BIS)的统计指出,外汇市场平均日交易量高达近6.6兆美元,那么是什么原因导致外汇流动性如此庞大呢?

外汇市场与全球经济发展及各国贸易的关系密切,当中也包括消费及投资等经济活动往来,外汇兑换与收支结算自然相当庞大。在高度全球化的时代下,全球外汇市场的交易量仍呈增长势头。

几乎所有人都可以是外汇市场的参与者,包含政府、中央银行、大型银行、投资机构及个人交易者,而由于世界各地的金融中心存在时差不同的关系,导致外汇市场也是24小时运转,在入场门坎降低、交易成本较低廉的前提下,参与者的灵活操作就造就了外汇市场庞大的流动性。

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风险提示:以上内容仅供参考,不代表ZFX立场,ZFX不承担根据本文所进行任何买卖操作而导致的任何形式损失。请坚定自己的思路,做好相应风险控制。

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