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A至Z学院 / 4. 外汇交易实际操作

20. 为何使用杠杆?

11月 13, 2020 02:19 上午

杠杆交易的起源

杠杆本质由保证金交易衍生出来,是源于交易时,买卖双方付出保证金,各自向对方作出担保,履行未来合约。由于保证金大多以合约总额的一部份比例计算出来,这个比率就是杠杆所在。

在金融市场上,不少交易商都会提供这种保证金交易的服务安排,例如抵押借贷,或一些衍生产品都涉及杠杆。一般这都是指为方便规模较小的投资者,让他们更容易进入市场买卖,不过,事实上并非完全。杠杆的安排本质上是针对一些波动幅度不大的金融资产,而又涉及较大额度的交易。

外汇市场较常以杠杆作交易,是因汇市日均波动不大,在正常的市况下,大多主要货币的波幅都不足1%。不论投资者、经纪商及银行等都认为,交易并不需要全额支付,而透过保证金的方式,已能确保合约的结算。

不难发现,针对个别资产、非主流股票、货币等,杠杆的安排便不常见。又或一旦市况变得不寻常,银行及经纪商都会调低杠杆倍数,保障交易结算有序。

杠杆交易的好处与坏处

简单来说,杠杆有好有坏。投资者使用资金的效率更高,即意味相比没有使用杠杆的更有弹性,可更充分利用资金,捕捉其他的投资机会,又或在良好机会的市况下,加大投资力度放大利润。

不过,在放大利润的同时,当判断方向错误时,也能放大损失。一些投资者可能资金管理不善,导致保证金不足,容易出现追加保证金通知。再者,一旦遇到特殊市况,市场剧烈波动,如俗称”闪崩”的情况,投资者的仓位就可能突然被强制平仓在一个极不理想的价位。也需留意,杠杆涉及交易商的借贷安排,大多会暗含融资费用于交易中。

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