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A至Z学院 / 1. 入市交易前的准备

5.正确了解投资与风险

12月 29, 2020 04:59 上午

投资回报与风险

 

随着科技与信息技术日益进步,金融相关知识普及化,大多数人开始认知到理财投资的重要性。在初入市场时,常听到投资涉及风险,故了解风险便是投资者入市前必须学习的课题之一。

那么何谓风险? 风险可理解为市场不确定性,而不确定性可量化成波动率。当投资者承受更大的市场波动,那就预期可获得更高回报,但价格可升可跌,投资本就是双面刃,因此别忽略了取得高回报率的同时,亦可能引发大额亏损。

在实际交易前,投资者得先清楚自身能够承受的风险,而每个人的风险耐受度不同,实际上多数人过度重视能够获得的回报,过度乐观而低估了投资风险。一旦入市后才认知风险,随时会引发一连串错误决定,影响投资心态,引致大额亏损或被迫离开市场。

简单说,投资回报风险是正比的,是交易铁律之一入市前需先厘清两者关系。说是要低风险回报,是不现实的。但反过来说,因为有风险而不投资,也是另一种不现实。

没有零风险的投资

 

金融市场上,可以把风险略分为两种,分别为非系统性风险(unsystematic Risk)及系统性风险(Systematic risk)。非系统性风险来自于投资标的本身,不同标的所面临的风险亦有些许不同,而非系统性风险则可藉由资产配置降低,也就是所谓的「不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里」,但风险只能分散而无法完全免除。系统性风险则是无法分散的,是一种市场风险,大多跟政治、经济周期、自然灾害等不可控制因素相关。

有的人认为购买美国国库债券或银行定存没有风险,但其实算是谬误。不论是购买国库债券或定期存款都存在着违约可能,美国政府及金融机构仍有机会倒闭,就所谓”黑天鹅”。只是与其他标的风险相比较,这样的状况较难发生,风险近零而忽略不计罢了。

同时,我们仍需考虑通胀风险。当通胀率较高时,或整体资产价格处于长期升势时,投放在债券及定存的实际回报会被侵蚀,在购买力的角度下,甚至实质上是负回报。

由此可知,世界上没有所谓零风险。不懂如何投资,或才是最大风险。虽说不懂的就尽量不要接触,但从来不去了解金融市场,又怎么能够了解背后运作,及可能的风险呢?

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