
19. 如何计算杠杆 ?
网上外汇交易大多透过保证金方式进行,坊间不论提及到杠杆交易、杠杆效应、杠杆比率、放大倍数等等,其实都泛指”同一回事”。投资者只需投入一部份保证金,通过”杠杆”建立并维持合约总值较大的完整合约。
网上外汇交易大多透过保证金方式进行,坊间不论提及到杠杆交易、杠杆效应、杠杆比率、放大倍数等等,其实都泛指”同一回事”。投资者只需投入一部份保证金,通过”杠杆”建立并维持合约总值较大的完整合约。
杠杆本质由保证金交易衍生出来,是源于交易时,买卖双方付出保证金,各自向对方作出担保,履行未来合约。由于保证金大多以合约总额的一部份比例计算出来,这个比率就是杠杆所在。
保证金交易,原意是买卖双方为了保证未来合约履约,两方拿出保证金作出担保,在最初是一种对冲的金融操作安排。因此,保证金交易一般都具有杠杆效应,放大了资金规模的特性。目前,不少银行及经纪商也提供这种安排,让投资者能用较少的资金,获取较大的弹性,而这种交易方式衍生出多种使用「保证金」交易的金融产品,如期货交易、期权交易、外汇差价合约交易(外汇、股票、股指、商品、虚拟货币等。)
隔夜利息(过夜利息)在网上外汇交易常见,是一个术语。不论称作库存费、融资费用、掉期利息,英文Rollover、Swap fee、Overnight interest、Overnight funding,其实也都泛指同一样东西。一般情况在买卖时,如投资者在每天美东时间下午5点(夏令)有未平仓的头寸,那就有结算活动,产生隔夜利息。利息包括了交易产品的”利差”,也涉及交易平台的融资费用。
了解外汇交易中的点子之后,还要留意的是每点子价值,简称点值(pips value)。由于外汇买卖涉及不同的货币对,投资者会发现,一些货币对的每点波动盈亏,与其他的每点波动盈亏有所不同。所以,在进场前也需要更准确计算每点子波动带来的实际盈亏,避免在部署时失去预算。
“点差”指在外汇交易中,一只货币对的买入价及卖出价之间的价差。点差的扩大及收窄,是直接影响到投资者在交易时的成本。这种成本并非直接支付的,而是内在且潜在的。只是当点差较宽时,不论是进场或离场,投资者未必能够以最佳或最贴近市价买入或卖出,变相是一种成本,影响到盈利的空间。
滑点是指在交易时,不论是市价单、止盈单、止损单或是限价单等,投资者预期成交价格与实际最终成交价格发生差异的情况。当交易平台里的成交指令被触发,订单被投入市场,按照市场上的成交逻辑,就会寻找最佳的价格配对。不过在那一瞬间,一旦市场价格发生变化,即使是轻微的,最终执行该交易的价格也就可能出现差异,这种差异就称为「滑点」。
外汇市场其中的特点便是可以双向交易,当投资者预期汇率上涨可以「先买后卖」,又叫做多 (多头) ,如预期汇率下跌也可以「先卖后买」,又叫做空 (空头) 。换句话说,无论货币对的汇率上涨或下跌,均有盈利机会。
外汇交易合约的单位都以 ”手” 去量化,英文叫”Lot”。在外汇交易中,常听见有标准手Standard lot (代表100000单位)、迷你手Mini lot(10000单位)及微型手Micro lot(1000单位)。
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