
20.為何使用槓桿?
槓桿本質由保證金交易衍生出來,是源於交易時,買賣雙方付出保證金,各自向對方作出擔保,履行未來合約。由於保證金大多以合約總額的一部份比例計算出來,這個比率就是槓桿所在。
槓桿本質由保證金交易衍生出來,是源於交易時,買賣雙方付出保證金,各自向對方作出擔保,履行未來合約。由於保證金大多以合約總額的一部份比例計算出來,這個比率就是槓桿所在。
保證金交易,原意是買賣雙方為了保證未來合約履約,兩方拿出保證金作出擔保,在最初是一種對沖的金融操作安排。因此,保證金交易一般都具有槓桿效應,放大了資金規模的特性。
網上外匯交易大多透過保證金方式進行,坊間不論提及到槓桿交易、槓桿效應、槓桿比率、放大倍數等等,其實都泛指”同一回事”。投資者只需投入一部份保證金,通過”槓桿”建立並維持合約總值較大的完整合約。
隔夜利息(過夜利息)在網上外匯交易常見,是一個術語。不論稱作庫存費、融資費用、掉期利息,英文Rollover、Swap fee、Overnight interest、Overnight funding,其實也都泛指同一樣東西。一般情況在買賣時,如投資者在每天美東時間下午5點(夏令)有未平倉的頭寸,那就有結算活動,產生隔夜利息。利息包括了交易產品的”利差”,也涉及交易平台的融資費用。
了解外匯交易中的點子之後,還要留意的是每點子價值,簡稱點值(pips value)。由於外匯買賣涉及不同的貨幣對,投資者會發現,一些貨幣對的每點波動盈虧,與其他的每點波動盈虧有所不同。所以,在進場前也需要更準確計算每點子波動帶來的實際盈虧,避免在部署時失去預算。
「點差」指在外匯交易中,一只貨幣對的買入價及賣出價之間的價差。點差的擴大及收窄,是直接影響到投資者在交易時的成本。這種成本並非直接支付的,而是內在且潛在的。只是當點差較寬時,不論是進場或離場,投資者未必能夠以最佳或最貼近市價買入或賣出,變相是一種成本,影響到盈利的空間。
滑點是指在交易時,不論是市價單、止盈單、止損單或是限價單等,投資者預期成交價格與實際最終成交價格發生差異的情況。當交易平台裡的成交指令被觸發,訂單被投入市場,按照市場上的成交邏輯,就會尋找最佳的價格配對。不過在那一瞬間,一旦市場價格發生變化,即使是輕微的,最終執行該交易的價格也就可能出現差異,這種差異就稱為「滑點」。
隨著科技與網絡越來越發達,投資買賣已變得相當普遍。外匯市場作為全球最大的金融市場,也因外匯交易具備各種優勢,自然吸引了不同類型、大大小小的投資者進場。自網上交易平台發展起來後,外匯交易就更加流行。2000年後,零售外匯交易商急速興起,逐漸降低資金門檻的問題,方便交易規模較小的散戶交易者進場。
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