外汇分析

美国财政刺激法案进展，参议院通过1.9万亿美元刺激方案，不过内容有所修改，预计3月9日再送交众议院表决，华尔街多数预期，将顺利通关，本月即可发送纾困金。 经济数据方面，3月9日OECD更新经济展望、美欧中通胀数据、美国三月密西根大学消费者信心指数初值、中国二月社会融资及货币供给M2年增率、欧元区及日本第四季GDP终值等。 3月10日加拿大央行，华尔街预期维持基准利率0.25%不变。 3月11日欧洲央行，华尔街预期维持基准利率0%及隔夜存款利率于-0.5%不变，欧洲央行官员先前对国债收益率攀升表达关切，留意是否释出将调整购债计划等较明确的政策前瞻指引。 本周EIA及歐佩克將發布原油報告，若調升原油需求，有助油價續揚，若調降原油需求，有助歐佩克+維持減產基調不變。

美联储主席鲍威尔于今(5日)凌晨表示，美国经济复苏不会大幅带动通胀上升，金融状况稳定，会关注美债殖利率状况。 在鲍威尔发言结束后，没有提出市场希望的OT或是YYC等工具，美国10年期债券殖利率大涨，带动美元一同走强。 美德利差持续扩大，欧洲经济复苏力道更不如美国，造成欧元走势疲软。

随着美国持续施打疫苗，各州也放松防疫措施，令股市信心有所回稳。然而另一方面，拜登纾困措施即将送交参议院表决，预计过程或较不顺遂，使市场贪婪情绪受抑，预计在多空消息影响之下，美股后市走势将较为反复。

美联储与澳联储在收益率日益攀升的当下，采取不同的行动，美联储按兵不动，澳联储积极购债，高下立判，短线澳美跌深反弹或不持久，整体格局震荡偏空。

月初迎来多项重要经济数据，数据若优于预期，势必引发华尔街通胀预期加速升温，以及美国接二连三的刺激方案，加大举债力度势在必行，债市供需难以乐观，收益率攀升可期。 欧佩克+预计3月4日开会，华尔街聚焦欧佩克+是否会一反常态增产打压油价。 综观上述，收益率若维持走扬，或不利风险性资产，留意美股回落。沙特早已放话，年内皆维持供给不足的情势，且API及EIA库存不降反增，更是个不增产的理由，预料美油仍有上行空间。

美国10年期公债一度上破1.5%关口，引起恐慌卖压，助美元昨(25日)由跌转升。 美联储官员认为美债殖利率上升，反应了市场乐观看待经济复苏后市，属于正常现象。拜登政府推出的纾困法案，将于今日于众议院表决，若顺利通过或再推动资金泛滥预期。

美联储主席鲍威尔于众议院听证会表示，美联储可能要花三年以上的时间，实现2%的通胀目标，且经济复苏还有很长的路要走。 美联储官员发言加上市场资金行情，导致通胀预期升高。美国10年期公债一度上破1.4%关口，并未带动美元有强劲反弹，非美货币多方趁势表态。

美联储主席鲍威尔再次强调维持政策的立场，代表着低利率及宽松政策的基本面，并不会那么快有所改变，就算有所改变，美联储也倾向在实施前先提醒市场。 美国众议院将在周五(26日)表决1.9万亿纾困法案，再加上趋近于零的利率及宽松行情的背景，美元指数近期难扭转跌势，有利非美货币上涨。

美国众议院积极推动1.9万亿纾困法案，市场乐观此法案通过，风险情绪升温，美元指数承压下行，跌破90关口。 美元走势疲软，助非美货币上攻，在美联储表示加息或缩表的计划前，难有消息扭转美元跌势。

多国加速疫苗施打，疫情缓解让部分国家放宽防疫限制，娇生新冠疫苗的FDA咨询委员会会议订在2月26日的古董，若获得授权将是美国授权使用的第三款新冠疫苗。 2月26日众议院宪法预计投票1.9万亿美元刺激方案，有望赶在3月14日失业补助到期前通过。