
ZFX:上周回顾及本周市场展望(20210621-20210627)
众所瞩目的美联储FOMC会议于上周四(17日)凌晨举行,利率维持0-0.25%,维持QE购债规模1200亿美元,符合市场预期,上调今年美国GDP及通胀预估。
美联储主席鲍威尔称此会议为”讨论未来要讨论什么的会议”,也就是说美联储正在讨论是否将缩减QE规模加入到未来会议讨论事项…
众所瞩目的美联储FOMC会议于上周四(17日)凌晨举行,利率维持0-0.25%,维持QE购债规模1200亿美元,符合市场预期,上调今年美国GDP及通胀预估。
美联储主席鲍威尔称此会议为”讨论未来要讨论什么的会议”,也就是说美联储正在讨论是否将缩减QE规模加入到未来会议讨论事项…
我们先前提及,那指目前受惠于通胀预期下行,高估值的科技类股容易受到提振,且目前技术面仍维持多方排列,故在操作上可持续以多方为主要操作方向。
继美联储调升RRP利率后,昨日ONRRP再度爆量,先前有提醒目前美国至7月底前除了每月购债1200亿外,更有财政部的TGA账户持续释放洪水,市场浮游资金过多,仍须持续关注美联储态度。全线非美货币短线上持续疲软,唯因急跌后容易导致技术面的背离,故在操作上仍以反弹后进场为原则。
近一个月我们不断提醒投资人关于ONRRP的量出现异常,美国的利率区间下限遭到挑战,而17日清晨的美联储议息会议果然上调RRP以及IOER利率以防止下限遭到下穿的可能性,间接意味着利率下限遭到上调,打响资金紧缩的第一枪。
目前就型态以及科技巨头的基本面上都尚未看到多方疑虑,操作上仍偏向多方势,但需特别注意,因本月的美国利率决议存在极大的不确定性,故在操作上需谨慎。
观察美元需特别注意目前最弱势的美加对已先行突破5月19日以来的区间高位,又美瑞对以及美日对仍维持强势,故我们对于美元目前维持打底的看法没有改变,在欧美对操作上,仍可维持区间内相对高位附近进行空方介入。
美国劳工部于周四(10日)公布5月CPI数据,年增率录得5%,高于市场预期的4.7%,核心CPI年增率录得3.8%,超过市场预期的3.5%。
通胀风险仍是近期影响市场的主轴,这次通胀数据反映低基期状况,但10年期美债殖利率却下降,让市场预期美联储将不会那么快缩减购债规模,持续保持当前宽松政策。
欧洲利率决议大致符合市场预期,即维持三大利率不变、APP以及PEPP购债计划金额以及时间不变,价格上恐已反映欧洲央行的政策;此外我们关注较有领先美元性质的美瑞对以及美日对持续盘坚,并且以时间周期来算,美元有望于7月底结束盘整,故我们仍维持目前看空非美货币的看法。
昨日美国5月CPI数据月率上升0.6%,年率上升至5%,惟2008年以来最高水平,但美联储似未认真看待近期物价数据的强劲表现,仅认为暂时性影响,因此预期当局仍会在维持较长的宽松政策,基于此心理预期,增强了黄金对投资者抗通胀的吸引力,并令金价再次收高。
今日晚间将公布欧洲利率决议,货币政策变动概率不大,并且PEPP购债速度应维持第二季以来的论调,故在欧元尚未走出区间之前仍以区间上方建立空单为主。
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