华尔街集体看空欧元

当前多家华尔街头部投行一改此前立场，集体放弃看多欧元，核心逻辑在于市场定价显示2026年下半年美联储加息力度将显著超过欧洲央行。欧元本月已经跌至一年内低点，美欧货币政策预期分化、伊朗地缘冲突推升美元避险需求、欧洲央行政策偏保守三重利空持续压制欧元。

各大机构纷纷大幅下调欧元兑美元汇率目标，期权市场也释放中长期极度看空信号，仅少数机构维持中性观点，市场看多欧元的资金持续退场，能源冲击长期利空欧元的历史规律再度得到验证。

摩根大通、摩根士丹利、纽约梅隆银行等头部金融机构统一预判，未来欧元兑美元贬值幅度或将超过3%，价格下探至1.10一线。本月欧元汇率已经跌至一年新低，交易资金充分计价美联储2026年加息可能性，同时不再完全押注欧洲央行跟进加息，市场预期与年初形成鲜明反转。

今年上半年欧元一度冲高至1.20，创下近五年高位，彼时欧洲政策制定者还在担忧本币升值拖累出口与经济。但伊朗地区冲突推升国际油价，资金集中涌入美元避险，欧元就此开启下行通道，叠加欧洲央行政策态度趋于谨慎，欧元彻底失去资金青睐。

摩根士丹利策略团队成员大卫·亚当斯（David Adams）表示，中期投资者正在大规模平仓美元空头仓位，随着下跌趋势成型，投机资金会持续加码做空欧元，欧元兑美元轻松触及1.10是高度大概率事件。

摩根大通直接将2027年年中汇率目标下调至1.10，加拿大皇家银行预判该价位将在明年年末兑现，美国银行、富国银行也同步下调预判点位。如此大幅度集体下调十分罕见，直接拉低彭博机构调查的市场平均预期，此前市场共识还看好明年欧元回升至1.20。

纽约梅隆银行分析师杰夫·余（Geoff Yu）说：“欧洲央行本轮加息本就缺乏必要性，加息行为压制经济增长潜力，进一步削弱欧元的基本面支撑。欧元兑美元存在跌破1.10的可能性，但我们不会盲目追空。”

市场仍留存少量相对温和的观点，部分机构认为美联储或放弃加息、看好欧洲经济韧性，因此对欧元保持中性。美国银行虽将汇率预期从1.20下调至1.15，但并未转向单边看空。即便如此，坚持看多欧元的市场观点正在快速消退。

法国兴业银行首席外汇策略师基特·朱克斯（Kit Juckes）说：“欧元的上行行情基本宣告结束，能源危机天然会对欧元形成压制。”他参照2022年行情举例，当年能源价格暴涨大幅削弱欧元区经济活力，对应俄乌冲突带来的能源冲击逻辑与当下高度相似。

综合各大机构观点与市场交易数据来看，美欧货币政策周期错位是压制欧元的核心主线，叠加地缘带来的美元避险需求，欧元中期贬值趋势清晰。多数投行看向1.10关键点位，期权市场悲观情绪持续发酵，仅有少数机构维持中性判断，能源层面的潜在冲击也持续限制欧元反弹空间，短期内做多欧元缺乏充足基本面支撑。

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