美元暂守98关口上方

5月13日，美元指数交投于98.32附近，日内微涨0.03%。盘中最高触及98.36，最低下探98.26，振幅仅为0.1%，显示市场处于典型的窄幅震荡格局，多空双方在关键位置暂时达成平衡。

当前价格98.32低于所有主要中长期均线，尤其是MA20（98.34）已转化为近端阻力。这意味着短期空头仍占据技术面优势。不过，价格并未远离均线系统，且距离MA100（98.46）和MA200（98.52）也不远，若有利好催化，仍有反弹空间。MA50（98.99）处于99关口附近，构成中期关键阻力位；而前期低点96.90区域则提供强支撑。

摩根士丹利在近期G10外汇策略报告中已彻底转为看空美元，将美元指数立场从中性偏空下调至“完全看跌”（outright bearish），目标在未来数月内跌至95。该行将此次预期下跌定性为周期性而非结构性，幅度和持续时间均有限。

荷兰国际集团指出，美元正受益于美联储的鹰派叙事，市场已开始定价2026年将有小幅紧缩。高油价和海湾紧张局势持续支撑短期美债利率，美联储的关注点正向价格稳定倾斜。ING预计，美元指数有望回升至99.00-99.50区域。

全球贸易结算格局正在悄然巨变，去美元化进程持续推进。亚洲大国已搭建独立跨境支付体系，规避美方制裁限制，体系规模每半年就能实现五成至翻倍增长。他表示，黄金多数时间是普通大宗商品，特殊时期则成为终极避险资产，当美元难以承担储备货币职能时，黄金自然取而代之。

美联储方面，美国超预期通胀数据彻底改写了美联储政策预期，降息彻底出局、加息概率攀升，金融市场迎来重大情绪转向。伊朗战争引发的能源冲击是此次通胀高企的核心推手，而这也让即将上任的美联储主席沃什陷入两难困局。

尽管华尔街机构对美联储下一步行动仍有分歧，但共识是，通胀已成为左右美联储政策的核心变量。短期内美联储大概率会维持利率不变，而长期政策走向，仍需紧盯通胀走势、能源价格波动及劳动力市场变化，新任主席沃什的政策抉择，将成为影响市场走向的关键。

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