美元指数维持101关口震荡

美元本周开局整体维持横盘整理，美元指数（DXY）在亚洲交易时段徘徊于101.10附近。市场注意力迅速转向本周密集公布的美国经济数据，尤其是9月非农就业报告。随着美联储已经在9月会议上加息25个基点至3.75%-4.00%，后续就业和通胀数据将直接影响市场对10月政策路径的重新定价。

本周美国经济数据密集程度明显提高。9月29日将公布JOLTS职位空缺数据，9月30日将公布8月个人收入与支出以及PCE价格指数，10月1日将公布ADP就业变化和ISM制造业PMI，10月2日则将迎来9月非农就业报告。纽约联储经济指标日历同样显示，PCE、ADP、ISM制造业和就业报告将成为本周重要经济数据节点。

其中，非农就业数据仍是美元短线走势的重要催化剂。如果就业增长保持韧性，同时失业率和薪资数据没有明显降温，市场可能进一步评估美国通胀压力是否具有持续性，并重新调整对美联储后续加息路径的预期。相反，如果就业数据明显弱于市场预期，则可能降低进一步收紧货币政策的预期，从而令美元短线承压。

PCE价格指数同样值得关注。市场目前继续观察美国通胀能否向美联储2%的目标回落。圣路易斯联储主席穆萨莱姆近期表示，持续的通胀压力可能需要进一步加息应对，并指出能源、进口价格及其他商品成本仍构成通胀风险。从市场定价来看，目前投资者对美联储10月会议再次加息的预期仍处于较高水平。最新市场信息显示，10月加息概率约为68%，意味着本周经济数据若进一步强化通胀和就业韧性，美元可能获得新的支撑；若数据整体走弱，则利率预期可能出现快速修正。

与此同时，原油价格上涨以及中东局势仍是美元市场不能忽视的外部变量。能源价格如果持续处于高位，可能通过通胀预期影响市场对主要央行政策路径的判断，并进一步传导至美元、美国国债收益率和黄金市场。近期市场交易已经显示，油价与美联储加息预期之间的联动有所增强。

从资金逻辑来看，本周美元可能同时受到两组力量影响。一方面，美国就业和通胀数据若保持强劲，将继续支撑较高利率环境以及美元资产的收益率优势；另一方面，若经济数据出现明显降温，市场可能重新交易经济增长放缓以及未来政策转向的可能性。因此，美元短线方向仍取决于数据对利率预期的边际影响，而非单一经济指标。

美元指数日线目前交投于101.10附近，价格继续运行在20日指数移动平均线100.19上方，短期整体结构仍保持偏强。RSI（14）升至68.36，已经接近70的超买区域，说明多头动能较为明显，但同时也意味着美元进一步上涨后出现技术性整理的概率正在增加。下方首先关注100.19附近的20日EMA，该位置是当前短线多头结构的重要防守区域。如果美元指数能够继续稳定在该均线上方，短期强势格局仍可能延续；若跌破100.19，则需警惕此前升势出现更深调整。上方重要压力前高101.80附近，美元指数仍存在进一步测试高位的空间。不过，RSI接近超买区域意味着追涨动能可能逐步放缓，因此后续行情更可能受到美国就业、PCE通胀以及美联储利率预期变化的驱动。

【风险提示】

以上的内容仅供参考，并不代表Zeal Group的立场。Zeal Group不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家坚定自己的想法，做好相应的风险控制。