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7.什麼因素影響黃金價格?

7.什麼因素影響黃金價格?
7.什麼因素影響黃金價格?

黃金被投資市場認為是貴金屬之首,多數專業投資者在進行資產配置時,也會添加黃金到組合之中。在貨幣歷史占一席,本身稀有的黃金具備保值能力,為世界各地央行重要的儲備資產之一。另外也因黃金易於攜帶、流動性佳、不易磨損等特性,金市成為不少投資者的資金的避風港。那有什麼因素較容易影響廣受關注的金價呢? 這裏簡單歸類幾個。

 

  1. 美元走勢

 

不論美元、美債及黃金都被視作傳統的避險資產,而在金融市場中,黃金多以美元計價,且兩者存在著代替品的關係,所以長期趨勢上,兩者有一定程度的負相關性。因此,美國經濟狀況及美聯儲利率動向,都是影響金價的一大因素,大多時候美元的強弱,直接影響了黃金的吸引力。

 

  1. 全球利率預期

 

世界上的法定貨幣無內含價值,但能帶來利息收益。相反,黃金屬無息資產,主要靠內含價值反映其保值的功能。換句話說,一般的利息收入就是投資黃金的機會成本,可影響黃金需求面。舉例說,各國央行推出貨幣寬鬆政策,投資者認為貨幣供給上升,將令現金購買力下降並引發通脹。預期”實質”利率(名目利率扣除預期通脹率)下降,投資者為了保值,傾向持有抗通脹特性的黃金而推升金價。當然,任何直接將央行利率降低的措舉,都可推升金價。

 

若經濟持續擴張,通脹居高不下,甚至惡性通脹,央行大多採取升息作抑制。當利率上升,此時錢存放銀行或追逐其他高收益資產或更吸引投資者,則可令金價下跌。

 

  1. 地緣政治

 

當地緣政治緊張時,一些可能發生或已發生的戰爭或突發事件(如恐怖襲擊)等狀況,都會刺激市場避險情緒。如投資者預期政經局勢不穩,擔心經濟及資源供給受到影響,法幣吸引力下降,則會持有黃金作避險之用。不過這種金價上揚的局面往往只屬短期,反應也有時過大,當未知的局勢發展慢慢明朗化,金價都會回吐漲幅。

 

  1. 全球央行儲備量

 

黃金蘊藏量有限,在「佈雷頓森林體系」瓦解後,雖美元地位沒有太大改變,但多國央行仍需要持有黃金支持本國貨幣發行及對沖美元貶值風險。因此,各國央行增減黃金儲備量,都將會影響金價。

 

上述提及的只是其中一些的因素,影響金價供需層面上還有很多,而不同商品的價格、股市走勢也會互相牽動。眾所周知,黃金在工業用途上已不太重要,反而投資市場上的地位不容忽視,但市場行為還是時常轉變,投資者仍需時刻觀察。

 

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7.什麼因素影響黃金價格? - ZFX
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