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ZFX:上周回顧及本周市場展望(20210308-20210314)

ZFX:上周回顧及本周市場展望(20210308-20210314)
ZFX:上周回顧及本周市場展望(20210308-20210314)

上周回顧

 

根據上周公布的美國CPI及PPI數據,大多符合預期或略高於預期。美國當周初請失業金人數雖優於市場預期,但仍未有明顯改善。短期內美國就業市場復甦疲軟,企業難將上升成本轉嫁給消費者,但市場認為美國將面臨通脹壓力。

 

通脹預期上升,令美國公債殖利率持續上升,美國10年期債券逼近1.65%,創下近1年來高點,並帶動美元反彈至接近92關口。

 

歐洲央行表明了將增快購債速度,抑制債券殖利率上升過於快速的狀況,但並未有擴大規模的打算,甚至多名歐央官員希望當經濟逐步回到正軌時,再次減慢購債速度。

 

美國總統拜登簽署1.9萬億美元紓困法案,於周末開始符合資格的美國家庭將陸續收到1400美元的現金支票。根據德意志銀行訪調,多數年輕投資者計畫將部分紓困金再投入股市,料將有一波資金行情再推動美國股市上漲。

 

 

資金流向經濟周期股 道指漲勢不斷再創高

 

隨著美債殖利率升高,先前過熱的高科技股進行修正,因此納指回調,多方動能較疲軟。

 

投資者將資金從高科技股抽出,怎麼可能閒著呢?資金紛紛流向經濟周期股,推升道指屢創新高。

 

拜登政府的1.9萬億美元紓困法案,只是個開頭,市場預期還將推出更多的美國重建計畫,這都將令所謂的經濟周期股受惠,而且隨著美國疫苗接種加速,世界旅行禁令或逐步解封,都將大大加深熱錢流向道指。

 

道瓊工業指數4小時K線圖

(道瓊工業指數4小時K線圖)

 

技術面:觀察道指4小時圖,雲圖快慢線黃金交叉,處於雲層及EMA120(紫線)之上,多方動能強勁,若有回調至慢線一帶(約32380),可伺機布局多單進場。若引發較大獲利了結賣壓,在有效跌破32090一帶前,偏多交易為主。

 

 

美債殖利率持續上升 金價多方最後抵抗?

 

美債殖利率上漲,帶動美元反彈,金價一度跌破1680關口,在美元遇壓回調後,金價趁勢反彈嘗試突破1740關口。

 

在金價反彈至接近1740關口後,美債殖利率仍持續上漲,金價再度回調至1700一帶,但隨後趁美元弱勢,金價多方強攻收復失地。

 

美債殖利率上升的影響下,黃金上行備感壓力,短線上雖看似築底完成,將震盪向上,但本周將迎來美聯儲利率決議,如無提出相關抑制殖利率上升措施,金價或重回空方主導。

 

黃金4小時K線圖

(黃金4小時K線圖)

 

技術面:觀察黃金4小時圖,雲圖快線慢線黃金交叉,價格進入雲層,處於EMA120(紫線)之下,再參考有效下行趨勢線(酒紅線),金價短線反彈向上,但至1750一帶應會面臨較大壓力,若跌破1700將打壞此波反彈走勢,建議於下行趨勢線及EMA120交會1750一帶壓力,伺機布局空單進場。

 

 

歐央積極對抗殖利率問題 歐元空方格局難扭轉

 

歐洲央行利率決議,三大利率維持不變,符合市場期待,歐央更不負市場期望,增快購債速度,對抗近期債券殖利率攀升,但並未擴大購債規模。

 

歐央未擴大購債規模,但美國通過1.9萬億美元紓困法案,令美元短線上走弱,助歐元反彈。

 

留意到美德公債利差正向擴大,若美聯儲下周利率決議,未跟進歐央抑制債券殖利率的政策方向,基本面環境將再利空歐元。

 

歐美對4小時K線圖

(歐美對4小時K線圖)

 

技術面:觀察歐美對4小時圖,雲圖快線慢線黃金交叉,價格進入雲層中,處於EMA120(紫線)之下,整體格局偏空,短線處於反彈階段,但在反彈至1.2關口之上前,空方格局難被扭轉,建議操作以逢高空為主,或待跌破下方短撐1.19後追空。

 

 

API及EIA原油庫存大增 但油價不跌反升?

 

API及EIA原油庫存數據,高於市場預期,就數據而言應不利油價上行,但留意到先前德克薩斯州暴風雪影響,導致煉油廠停工,EIA成品油(汽油、精煉油)庫存皆大幅減少,因此油價不跌反升。

 

OPEC+減產力道未大幅縮減,加上經濟活動將刺激原油需求的基本面預期,都將支持油價持續上漲。

美油4小時K線圖

(美油4小時K線圖)

 

技術面:觀察美油4小時圖,雲圖快慢線黃金交叉,價格處於雲層及EMA120(紫線)之上,多方動能較強,建議回調於慢線位置嘗試多單進場,在跌破下方支撐63.1一帶前,偏多操作為主。

 

 

 

 

本周展望:

本周四、五美國、英國、日本將公布利率決議,除了利率決議後,常伴隨的央行行長發言外,周四歐央行長拉加德也將發表談話,料將提及對於債券殖利率上升的應對措施,相關貨幣對走勢應較震盪,於央行領導人給予明確方向後,多空方向才會有明顯表態。

本周五也是美股四巫日,期權結算或導致波動較大,且在美聯儲主席鮑威爾發言後,市場或反應美聯儲政策,將藉此機會重新布局多空方向。

 

 

本周數據:

時間 國家/組織 時間 數據/事件
週一

(3月15日)

20:30 美國3月紐約聯儲製造業指數
歐元區 16:45 歐洲央行行長拉加德發表講話
17:00 德國1月IFO商業景氣指數
美國 23:30 美國1月達拉斯聯儲商業活動指數
週二

(3月16日)

澳大利亞 08:30 澳洲聯儲公佈3月貨幣政策會議紀要
歐元區 15:45 法國2月CPI月率
07:50 德國3月ZEW經濟景氣指數
18:00 歐元區3月ZEW經濟景氣指數
美國 20:30 美國2月零售銷售月率
美國2月進口物價指數月率
21:15 美國2月工業產出月率
22:00 美國3月NAHB房產市場指數
美國1月商業庫存月率
週三

(3月17日)

美國 04:30 美國至3月12日當周API原油庫存
IEA 17:00 IEA公佈月度原油市場報告
歐元區 18:00 歐元區2月CPI年率終值
歐元區2月CPI月率
加拿大 20:30 加拿大2月CPI月率
美國 美國2月新屋開工總數年化
美國2月營建許可總數
22:30 美國至3月12日當周EIA原油庫存
週四

(3月18日)

美國 02:00 美聯儲FOMC公佈利率決議
02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會
澳大利亞 08:30 澳大利亞2月季調後失業率
歐元區 16:00 歐洲央行行長拉加德發表講話
18:00 歐元區1月季調後貿易帳
19:00 歐洲央行行長拉加德發表講話
英國 20:00 英國3月央行利率決定
英國3月央行資產購買總規模
美國 20:30 美國至3月13日當周初請失業金人數
美國3月費城聯儲製造業指數
22:00 美國2月諮商會領先指標月率
23:00 美國至3月12日當周EIA天然氣庫存
週五

(3月19日)

日本 07:30 日本2月核心CPI年率
英國 08:01 英國3月Gfk消費者信心指數
日本 11:00 日本至3月19日10年期國債收益率目標
日本至3月19日央行利率決定
14:30 日本央行行長黑田東彥召開新聞發佈會
歐元區 15:00 德國2月PPI月率
加拿大 20:30 加拿大1月零售銷售月率

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