金市分析

近期歐美各國公布的經濟數據，大多優於預期，顯示經濟復甦在進行式當中。不過原油需求未見起色，雖然大多機構看好下半年原油需求增長，但短線上仍是由供給方主導盤勢。華爾街聚焦本周三的IEA月報及API、EIA庫存數據，故短線上多方或有休息整理的空間。

周五(12日)美國2月PPI年率錄得2.8%，為近兩年半來最大漲幅。市場認為有美國在將面臨通脹壓力，令美國10年期債券殖利率持續大漲，一度突破前高1.625%，並帶動美元反彈至接近92關口。 美債殖利率大漲，美元同步走強，但金價僅小跌至千七關口一帶，在美元遇空方抵抗後，黃金多頭趁勢上攻，順利收復先前跌幅。

各國未再提新財政計劃，且美國國債收益率的回升，拖累金價回落。

政策指引盤勢，美元及美國國債收益率的回落，促使金價自低位回升。

昨日美國當周API庫存數據雖意外大增，但當下未對油價起到太大壓力，主要因上周美國德州仍受冬季風暴影響，令數據出現失真數值，投資者未過度理會。而近期油價調整原因，主要仍在於需求端存在不確定性，投機者提前獲利了結所致。

政策持續引領盤勢，短線上美元及美國國債收益率有望修正過熱，金價或能稍有喘息空間，有望延續反彈向上。

美國十年期國債收益率，終場上漲約3BP或漲幅約2.1%，收在約1.60%；美元指數上漲約0.3或漲幅約0.4%，收在約92.3。美元及收益率的走高，拖累金價再創年內新低，終場下跌約17美元或跌幅約1%，收在約1683美元。

美國財政刺激法案進展，參議院通過1.9萬億美元刺激方案，不過內容有所修改，預計3月9日再送交眾議院表決，華爾街多數預期，將順利通關，本月即可發送紓困金。 經濟數據方面，3月9日 OECD更新經濟展望、美歐中通脹數據、美國三月密西根大學消費者信心指數初值、中國二月社會融資及貨幣供給M2年增率、歐元區及日本第四季GDP終值等。 3月10日加拿大央行，華爾街預期維持基準利率0.25%不變。3月11日歐洲央行，華爾街預期維持基準利率0%及隔夜存款利率於-0.5%不變，歐洲央行官員先前對國債收益率攀升表達關切，留意是否釋出將調整購債計劃等較明確的政策前瞻指引。 本周EIA及歐佩克將發布原油報告，若調升原油需求，有助油價續揚，若調降原油需求，有助歐佩克+維持減產基調不變。

市場消息好壞參半，金價上下反復來回震盪，終場上漲約3美元或漲幅約0.2%，收在約1700美元。

據前日美聯儲經濟褐皮書內容顯示，雖然旅宿業及休閒業仍受疫情所苦，但在美國疫苗施打日益普及之下，經濟在前兩月適度擴張，多數對未來展望樂觀，就業人口有所增長，木材、鋼鐵等原物料漲幅明顯。同時今晨美聯儲主席鮑威爾言論亦較樂觀，表示雖有注意到國債收益率上升，但仍屬於正常範圍，尚未企及美聯儲出手干預的程度，在美聯儲採取觀望的策略之下，未能改變投資者對通脹上升的擔憂，對美聯儲加快收緊銀根的預期未能消退。故在心理預期推動之下美國國債收益率及美匯指數表現依舊堅挺，令金價面臨較大的修正壓力。