24. 點差為何會有擴大或收窄?

美金匯率走勢預測 2021: 美金今年難以走強?影響美匯走勢的3個因素 | ZFX

「點差」 指在外匯交易中,一只貨幣對的買入價及賣出價之間的價差。點差的擴大及收窄,是直接影響到投資者在交易時的成本。這種成本並非直接支付的,而是內在且潛在的。只是當點差較寬時,不論是進場或離場,投資者未必能夠以最佳或最貼近市價買入或賣出,變相是一種成本,影響到盈利的空間。

 

 

點差為何不是固定的?

 

在國際外匯市場上,貨幣對的點差本身是浮動的,所以這潛在的成本可大也可少。點差浮動是受市場的活躍度和交易量所影響,即是流動性。一般來說,當該貨幣/貨幣對越多人交易,就代表市場上有越多交易對手,不論是買入或賣出,願意貼近市價去承接並成交,點差就會越窄。不過,一旦交投量不足,能夠配對的成交自然減少,最終就會導致點差擴大。

 

目前大部份的外匯交易經紀商,只提供客戶一個網上平台,並不介入客戶的交易,而是直接將客戶訂單,拋出外匯市場作撮合。因此,投資者自然看到的就是浮動點差的市價。

 

 

什麼時候常見點差擴大?

 

國際外匯市場由個人、企業、銀行、各類經紀商、保險公司、投資機構、央行及政府等的參與而建立起來的,市場流動性極龐大。正如上述所指,點差浮動受市場流動性所影響,所以在外匯市場而言,點差的變化會維持在一定的區間內。不過,各貨幣對仍會在某些時候,點差出現擴大,主要可發生在三種時候:

 

一,經濟數據公布

特別是較重要的數據如各地央行議息、各國GDP數據、美國非農數據。

 

二,交投清淡時段

一些主要國家假期休市,及美市收盤連接到亞市初盤的時段。

 

三,重大的突發事件

一些較不可測的事件例如政局改變與動盪、恐襲、實際供需受干擾、黑天鵝事件等。

 

 

上述的情況,均可以令外匯市場的流動性突然減低,因市場參與者都會減少交易。很多時候,各國公布重要經濟數據及政策前,不確定性令投資者先行觀望,買盤或賣盤突然消失時,點差也都會擴大。若結果出乎市場預料,出現驟漲驟跌的行情,點差或更進一步擴大。

 

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外匯點差為何是浮動的?點差擴大的三種情況|ZFX
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