市場情緒指數 如何幫助你從交易中獲利？
在先前的文章中我們提到，在外匯交易中有針對幾種面向的分析，我們介紹過針對新聞消息、經濟數據的基本面分析，也講過針對價格走勢、圖表形態的技術分析，而今天我們要介紹的則是針對心理層面的市場情緒分析，以及常見的 市場情緒指數 在日常交易中的應用。
市場情緒 是什麼？
什麼是市場情緒？在投資市場上，投資者行為往往由心理預期推動的。一般來說，在特定的時間段內，當大部份的交易者有著相似的想法以及行為模式，導致多頭和空頭的天秤偏向一邊，而在市場力量推動之下，就自然可形成多頭或空頭的趨勢。市場情緒就是統計和收集市場上投資者的想法和行為。
我們可以藉由市場情緒判斷股市或外匯市場的走勢。假設近期美股為多頭趨勢，那我們就可理解成參與股市的交易者認為未來經濟較為樂觀，因此股市表現可能會不錯，從而做多並進一步推動股價上漲。
圖一：常見的多空倉位比例圖 (來源: fxssi.com)
上圖就是最常見的外匯交易商的倉位統計，這算是最為初級的市場情緒指數，藉由多空倉位的分佈，來判斷目前市場投資者的佈局，並推測進一步的市場走勢。不過一般來說，每家外匯交易商的統計可能不盡準確，亦只屬於該交易商的數據，所以建議當做參考即可。
市場情緒指數 能帶來哪些優勢？
由市場情緒推斷未來的趨勢，簡單直接，新手也能一看便明白。當越多投資者參與市場，作出越多相似的行為時，由市場情緒引發出來的力量就越大，就越容易形成多頭或空頭趨勢。
因此如果能夠在外匯交易上善用市場情緒指數，通常可以避免突來的趨勢反轉，投資者自然就不會出現追漲殺跌的操作。若是比較進階的交易者，更是可以利用報告中細節，比如說CTFC中的倉位變化，做出卓越的交易決策並掌握先機。
哪些是常見的 市場情緒指數 ？
簡單說完了市場情緒以及可以在交易上帶來的優勢後，接下來我們稍微深入一點介紹兩項最常見，且具有公信力的市場情緒指數：VIX恐慌指數 及 CTFC每週倉位報告。
VIX指數與CTFC倉位報告的目標雖然都是在預判趨勢是否持續或出現轉折，但他們的研究主體卻是不同的。VIX研究投資者對市況波動時的反應，CTFC報告則是研究投資者實際的交易行為。
1 / VIX 恐慌指數
VIX 雖然俗稱「恐慌指數」，但實際上它並不代表當VIX走高時，股市就一定會下跌，而是代表波動率的增加，也就是說一旦VIX升高，那麼股市出現大幅波動的機率就會增加。反之VIX徘徊在低值，代表近期的波動性可能相對較小。而VIX作為對股市的參考，其對照的模型就是標普500指數，因此投資交易者可以利用VIX的走勢，來作為股市漲跌幅的參考，並從大幅波動的機會中，嘗試增大盈利可能。
VIX 亦可應用於外匯及貴金屬交易，當VIX升高時，金價與美金升值的機率亦會變大。
從上圖中可以發現，VIX 指數在2月後快速上漲，暗示股市或出現大幅度的價格變化，而往右對照標普500的變化狀況，出現了快速的重挫，反映了當 VIX 急升後，那麼股市波動的範圍與強度就越大。而在後續 VIX 緩慢下跌的過程中，暗示了股市或趨向定，隨後亦開始向上反彈。因此若能掌握 VIX 的變化，投資者便可精準地預測到股市後續大漲大跌的情況。
2 / CTFC 每週倉位報告
CTFC 的全名是Commodity Futures Trading Commission (美國商品期貨交易委員會)。 CTFC 的每週倉位報告是由官方認證，因此公信力十分高，而在這份報告中，所統計倉位的對象包含以下三種：
- 非商業交易者：投資基金、對沖基金、私募基金等以投機性質為主的機構。
- 商業交易者：公司行號、基本等以避險交易為目的的交易者
- 小額交易者
而 CTFC 報告在應用上，就是利用非商業交易者倉位的變化，來形成參考性的交易資訊，進而輔助投資者對走勢作出研判。而最主要參考的項目，便是「投機性淨頭寸 (Speculative Net Positions)」的變化。
以上圖的報告中我們可以得知，管理基金的黃金多頭倉位增加8612手(口)，空單增加7085手，相減之下得到淨多頭頭寸1527手，代表買多的倉位高於做空的倉位，這就暗示著這些基金機構未來仍是看漲金價，那麼投資人便可以合理預測未來金價上漲的概率會較高，因此順著趨勢做多，就會是比較好的決策。
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