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市場情緒指數 如何幫助你從交易中獲利?

market sentiment indicators

在先前的文章中我們提到,在外匯交易中有針對幾種面向的分析,我們介紹過針對新聞消息、經濟數據的基本面分析,也講過針對價格走勢、圖表形態的技術分析,而今天我們要介紹的則是針對心理層面的市場情緒分析,以及常見的 市場情緒指數 在日常交易中的應用。

 

市場情緒 是什麼?

什麼是市場情緒?在投資市場上,投資者行為往往由心理預期推動的。一般來說,在特定的時間段內,當大部份的交易者有著相似的想法以及行為模式,導致多頭和空頭的天秤偏向一邊,而在市場力量推動之下,就自然可形成多頭或空頭的趨勢。市場情緒就是統計和收集市場上投資者的想法和行為。

我們可以藉由市場情緒判斷股市或外匯市場的走勢。假設近期美股為多頭趨勢,那我們就可理解成參與股市的交易者認為未來經濟較為樂觀,因此股市表現可能會不錯,從而做多並進一步推動股價上漲。

常見的多空倉位比例圖
圖一:常見的多空倉位比例圖  (來源: fxssi.com)

上圖就是最常見的外匯交易商的倉位統計,這算是最為初級的市場情緒指數,藉由多空倉位的分佈,來判斷目前市場投資者的佈局,並推測進一步的市場走勢。不過一般來說,每家外匯交易商的統計可能不盡準確,亦只屬於該交易商的數據,所以建議當做參考即可。

 

市場情緒指數 能帶來哪些優勢?

由市場情緒推斷未來的趨勢,簡單直接,新手也能一看便明白。當越多投資者參與市場,作出越多相似的行為時,由市場情緒引發出來的力量就越大,就越容易形成多頭或空頭趨勢。

因此如果能夠在外匯交易上善用市場情緒指數,通常可以避免突來的趨勢反轉,投資者自然就不會出現追漲殺跌的操作。若是比較進階的交易者,更是可以利用報告中細節,比如說CTFC中的倉位變化,做出卓越的交易決策並掌握先機。

 

哪些是常見的 市場情緒指數 ?

簡單說完了市場情緒以及可以在交易上帶來的優勢後,接下來我們稍微深入一點介紹兩項最常見,且具有公信力的市場情緒指數:VIX恐慌指數 CTFC每週倉位報告

VIX指數與CTFC倉位報告的目標雖然都是在預判趨勢是否持續或出現轉折,但他們的研究主體卻是不同的。VIX研究投資者對市況波動時的反應,CTFC報告則是研究投資者實際的交易行為。

 

1 / VIX 恐慌指數

VIX 雖然俗稱「恐慌指數」,但實際上它並不代表當VIX走高時,股市就一定會下跌,而是代表波動率的增加,也就是說一旦VIX升高,那麼股市出現大幅波動的機率就會增加。反之VIX徘徊在低值,代表近期的波動性可能相對較小。而VIX作為對股市的參考,其對照的模型就是標普500指數,因此投資交易者可以利用VIX的走勢,來作為股市漲跌幅的參考,並從大幅波動的機會中,嘗試增大盈利可能。

VIX 亦可應用於外匯及貴金屬交易,當VIX升高時,金價與美金升值的機率亦會變大。

一張含有 地圖, 文字 的圖片 自動產生的描述

從上圖中可以發現,VIX 指數在2月後快速上漲,暗示股市或出現大幅度的價格變化,而往右對照標普500的變化狀況,出現了快速的重挫,反映了當 VIX 急升後,那麼股市波動的範圍與強度就越大。而在後續 VIX 緩慢下跌的過程中,暗示了股市或趨向定,隨後亦開始向上反彈。因此若能掌握 VIX 的變化,投資者便可精準地預測到股市後續大漲大跌的情況。

 

2 / CTFC 每週倉位報告

CTFC 的全名是Commodity Futures Trading Commission (美國商品期貨交易委員會)。 CTFC 的每週倉位報告是由官方認證,因此公信力十分高,而在這份報告中,所統計倉位的對象包含以下三種:

  1. 非商業交易者:投資基金、對沖基金、私募基金等以投機性質為主的機構。
  2. 商業交易者:公司行號、基本等以避險交易為目的的交易者
  3. 小額交易者

而 CTFC 報告在應用上,就是利用非商業交易者倉位的變化,來形成參考性的交易資訊,進而輔助投資者對走勢作出研判。而最主要參考的項目,便是「投機性淨頭寸 (Speculative Net Positions)」的變化。

VIX 恐慌指數 及 CTFC持倉報告:市場情緒指標介紹 | ZFX

以上圖的報告中我們可以得知,管理基金的黃金多頭倉位增加8612手(口),空單增加7085手,相減之下得到淨多頭頭寸1527手,代表買多的倉位高於做空的倉位,這就暗示著這些基金機構未來仍是看漲金價,那麼投資人便可以合理預測未來金價上漲的概率會較高,因此順著趨勢做多,就會是比較好的決策。

 

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風險提示:以上內容僅供參考,不代表ZFX立場,ZFX不承擔根據本文所進行任何買賣操作而導致的任何形式損失。請堅定自己的思路,做好相應風險控制。

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