全球十大股票指數介紹 (附指數交易時間表)

標普/黃金走勢分析及操作建議 (2月5日)

股票指數 除了可以反映股票市場的整體表現外,亦是近年熱門的投資選擇。本文 ZFX 將介紹十個全球主要股票指數、交易時間、以及常用的指數交易產品。

 

股票指數 是什麼?


追踪整個股票市場或特定族群中的每一只股票,是相當艱鉅且過於復雜的任務。因此,為了方便投資人簡便比較其投資回報表現,追踪股票市場的趨勢,每一地區的股市,都會取其較具代表性的「樣本」,計算股票價格平均數,制訂出股票指數。

 

股票指數的計算方法

 

指數的構建要考慮幾個因素,首先為如何在眾多樣本中抽取少數且必須具代表性的成分股,指數中的行業分佈及市場影響力都是很重要的,再來就是計算方式必須保持一致,隨著時代演變,計算方式普及使用電腦技術辅助,為了更貼近股指準確性和敏感性也不斷出現調整。

 

常見加權股價算法有兩種 – 價格加權法及市值加權法。

 

股價加權法

對指數中的股票價格進行加權,而此方法的缺點為市值較小但股價高的成分股將會對指數產生較大影響。

 

市值加權法

大多數指數最常用的方法,依照各公司市值大小決定權重,市值最大的公司漲跌幅將會造成指數較大波動。

 

 

全球十大主要股票指數

 

1 / 道瓊斯工業平均指數 (DJIA)

道瓊斯工業平均指數 (DJIA)

道瓊斯工業平均指數(以下簡稱:道瓊指數)為全世界最知名且歷史最悠久的指數,也是投資人關注的常用指數之一,包含了美國30家最有影響力的大型公司股票,在最初的時候道瓊指數使用簡單平均算法,將所有成分股收盤價相加後除以公司總數得出平均數,但此方法會造成除權息時發生不連續現象,因此改用利用除數(divisor)修正法計算出指數,以修正股票分割、增資、發放股利等因素造成的變化,令平均數保持連續性和可比性。

 

道瓊指數佔美國股市價值約四分之一,但因計算方式關係,指數容易受到高價股影響更大,與整體市場會有些許偏差,不建議看作整個美國股市變動幅度,而成分股包括多間大型跨國公司,當全球經濟前景黯淡的時候會受到較大影響,也可以看出投資人對全球景氣前景判斷。

 

 

2 / 標準普爾500指數 (S&P 500)

標準普爾500指數 (S&P 500)

標準普爾500指數由委員會選出,美國500家最頂尖的上市公司,定期更換成分股,考慮了規模、流動性和獲利,其中涵蓋了科技、金融、資訊等產業,利用市值加權法調整成分股權重,豐富產業令其被投資人廣泛認為是最好衡量美國大型股票市場的指標,該指數約為美國股票市場總值80%,因此能夠很好的反應美國市場走勢。

 

 

3 / 納斯達克100指數 (Nasdaq100)

納斯達克100指數(以下簡稱納斯達克指數)並不限制必須為美國本土公司,因此包含了國際上市公司,但有規定必須是非金融股,成分股包含了100檔非金融類上市股票,依照市值加權方式調整權重,納斯達克指數並無法有效分散風險,因主要構成偏重為科技股,其為美國科技股的代表指數,更是全球科技股指標。

 

 

4 / 德國DAX指數(DAX30)

德國DAX指數又稱法蘭克福指數,為歐洲三大股指之一,該指數涵蓋眾多行業共30家德國主要公司,指數透過整體回報法進行計算,參考公司股價的同時也考慮預期股息回報,因此此指數可解讀為藍籌股指數。

 

 

5 / 英國富時100指數(FTSE100)

英國富時100指數最早由英國金融時報及倫敦證券交易所共同推出,為歐洲三大股指之一,包含100間於倫敦證券交易所上市且市值最大的公司,按市值計算成分股權重,市值約佔倫敦證券交易所81%,因此被投資人認為是最好判斷英國股市狀況的指數,但近年來該指數計入的國際公司增多,因此漸漸不被市場當作判斷英國經濟的指標。

 

 

6 / 法國巴黎指數(CAC40)

法國巴黎CAC40指數包含了在巴黎證券交易所前40大市值公司,按市值加權法分配權重,且產業分布平均,為了避免市值持續上升,權重過於集中,所以該指數有權重限制最高為15%的規定。

 

 

7 / 歐洲斯托克50指數(Euro Stoxx 50)

歐洲斯托克50指數為歐盟成員國德國、法國等上市50檔藍籌股的市值加權指數,並有權重最高10%規定,該指數涵蓋了銀行、公用事業、保險、電信、能源等許多行業。

 

 

8 / 日經平均指數(Japan Nikkei 225)

日經平均指數又稱日經225,包含了東京證券交易所成交量最活躍及市場流動性最高的225檔股票股價為基礎,利用修正式算術平均計算出,有著東京證券交易所第一類股約60%的交易量,將近總市值50%,因此成為投資人參考日本經濟的重要指標。

 

 

9 / 恒生指數(Hang Seng Index)

恆生指數為反應香港股市行情的重要指標,由50檔香港藍籌股組成,在早期為衡量香港經濟的標準,現在因香港與中國高連動關係,更是投資中國的選擇之一。

 

 

10 / 富時中國A50指數(FTSE China A50)

中國A50指數包含在上海證券交易所、深圳證券交易所上市股票市值最大的50檔A股,A股即是指在中國註冊及上市並使用人民幣面額進行交易的人民幣股通股票,此指數能夠反應中國A股市場,也是國際投資人衡量中國市場的重要依據之一。

 

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交易指數的好處、壞處及注意事項

指數投資可利用低廉的交易成本低便持有一投資組合的概念,持有指數可以避免個股風險,大多指數會盡量豐富產業分布,達到分散非系統性風險的效果,且多空皆能操作,令投資高效化,所以交易指數受到投資人熱愛。

 

交易指數雖然擁有很多優點,近年也獲得投資人受到青睞,但交易指數並不能迎來絕對的成功,須注意指數遇到系統性風險爆發,仍然會受到嚴重傷害,眾多指數使用市值權重建構,因此大公司的波動往往會產生顯著的影響,而忽略了整體市場原該有的走向。

 

 

常見的指數交易方式

指數型 ETF

指數股票型基金 (ETF) 是一種被動投資的主要形式。指數基金經理根據選定指數成分股,建立與指數完全相同或大致相同的權重,讓投資人進行購買,如同在股票市場上已選定符合條件股票構建成投資組合。

 

差價合約 CFD

差價合約(CFD)由買家和賣家達成合約,屬於衍生性交易形式,CFD 能夠雙向交易,投資人能夠透過此商品預測金融市場價格漲跌從中獲利,交易指數CFD比交易股票及期貨成本更低,受到熱愛操作中短線投資人青睞。了解更多CFD

 

 

全球股票指數的交易時間

在指數交易大多接近為每日24小時,但在主要交易時段以後,會有流動性不足造成點差擴大的問題,因此我們可以透過在主要時段進行交易,規避掉此類狀況,下圖為各指數市場主要交易時段,依ET (美國東部時間) 及GMT (格林威治時間) 為主。

 

指數主要開盤時段(ET)主要收盤時段(ET)主要開盤時段(GMT)主要收盤時段(GMT)
道瓊309:3016:0015:3022:00
標普5009:3016:0015:3022:00
納斯達克1009:3016:0015:3022:00
德國DAX302:0014:008:0020:00
英國FTSE1003:0011:309:0017:30
法國CAC403:0011:309:0017:30
歐洲斯托克502:0014:008:0022:00
日經22518:001:3000:007:30
香港恒生18:303:0000:309:00
中國A5018:302:0000:308:00

 

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風險提示:以上內容僅供參考,不代表ZFX立場,ZFX不承擔根據本文所進行任何買賣操作而導致的任何形式損失。請堅定自己的思路,做好相應風險控制。

 

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