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A至Z學院 / 4. 外匯交易實際操作

18.什麼是保證金交易?為何出現追加保證金?

12 11 月, 2020 05:05 上午

保證金交易概念

保證金交易,原意是買賣雙方為了保證未來合約履約,兩方拿出保證金作出擔保,在最初是一種對沖的金融操作安排。因此,保證金交易一般都具有槓桿效應,放大了資金規模的特性。目前,不少銀行及經紀商也提供這種安排,讓投資者能用較少的資金,獲取較大的彈性,而這種交易方式衍生出多種使用「保證金」交易的金融產品,如期貨交易、期權交易、外匯差價合約交易(外匯、股票、股指、商品、虛擬貨幣等。)

當投資者在交易平台(供應商)進行交易時,將不必拿出全額資金,但投資者必須按照相關合約的總價值,繳交一定比例的資金給予第三方保管,比例通常在5到10%不等,作為履行合約的保證金,其中又細分為初始保證金與維持保證金。

初始保證金是指建立合約時,應當繳交的金額;維持保證金是指建倉後,需要維持持倉的金額。

追加保證金風險

當價格朝不利於己方變動時產生損失,而如果由初始保證金減去浮動虧損後剩下的餘額,若是低於維持保證金水平,投資者就會收到追加保證金通知。追加保證金的出現,是因投資者帳戶上的帳戶餘額,已經低於合約中所規定的維持保證金的標準。在履約的角度,帳戶餘額或不能承受相關合約的更多虧損,如果投資者在一定期間內,不能將保證金補足到規定水平時,又或帳戶餘額已低於最低保證金要求,帳戶中的合約將會被強制平倉。

一些交易平台,在市場波動性變大或是某些高風險事件臨近時,都會對帳戶事先發出追加保證金的通知,又或改變保證金要求。本質來說,保證金的增加其實也是一種保護帳戶的安全機制,特別是在市場異常震盪時。

由於投資者只需拿出部分資金即可進行交易,這種彈性也帶來一些風險。所以,大部份交易老手也會投放比初始保證金更多的資金,減少出現追加保證金的機會,避免在市場震盪時遭到強制平倉。

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