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ZFX:上週回顧及本週市場展望(20210419-20210425)

ZFX:上週回顧及本週市場展望(20210419-20210425)
ZFX:上週回顧及本週市場展望(20210419-20210425)

上周回顧

 

美國上週依序公布的CPI、零售銷售以及至4月10日當周初請失業救助金人數,掀起市場較大的波動;受到低基期以及服務業的回溫,零售銷售刷新年月率刷新歷史以來超高紀錄:27.72%以及9.8%;而CPI數據也因能源類大漲而錄得年率2.6%,甚至克里夫蘭聯儲目前預估4月份CPI達3.46%。消費以及通膨的大力回升也給予黃金、美股迎來一波的漲幅。

 

然而除了數據外,更為重要的是美國周二所公布的30年債券標售結果,投標倍數超過近期平均,表需求較為強勁,而這也導致長天期債券殖利率有較為明顯的壓回,一掃3月以來資金成本攀升的陰霾。

 

實質利率重新向負值深化,唯注意恐為中短期現象

 

在上週CPI數據公布後,本走回零軸附近的實質利率再度呈現負值深化,使黃金突破頸線1760以及均線壓力的兩大關鍵位置,並急奔至目前1776。

然而目前因受到低基期影響,通脹數據容易出現極端值且不容易維持太長時間,故在美聯儲未提出更大貨幣寬鬆政策之下,我們仍維持黃金短多長空的看法。

(黃金4小時K線圖)

(黃金4小時K線圖)

 

技術面:黃金在上破重要兩項技術指標(均線以及1756大頸線後)短線轉為多方,若用雙底形態學,本波滿足位約於1835附近(同時也為2070至1680的費波納契38.2位置),故在目前短多建議若有回調1756附近支撐,可配合反轉型態(吞噬或刺透)進行介入,但在突破1800以上便不再建議追多。

 

美債殖利率壓回,歐美對獲得喘息空間

 

隨著近期美國長天期債券殖利率的回落,使美德利差停止擴大;然而歐元區零售銷售年率仍呈負值以及非製造業PMI多數國家不及50榮枯線,故上週最高位仍受限於1.2附近的頸線壓力

 

(歐美對4小時K線圖)

(歐美對4小時K線圖)

 

技術面:觀察歐美對四小時圖,高低點持續向上墊高,唯受到頸線1.2的壓力,使上週最高點始終無法創高;操作上1.2突破後可進行介入,或可於突破後回撤不破頸線進行介入。

 

大型科技股持續拉動那指,突破前高僅一步之遙

 

在近期估值重置後,引領那指向上奔跑的轉為大型股,隨著進入財報旺季,市場預估FAANG尖牙股第一季獲利成長年增率可望達到200%以上,疊加美債殖利率的下跌,那指本周發展仍為樂觀。

 

(那指4小時K線圖)

(那指4小時K線圖)

 

技術面:觀察那指4小時k線圖,短線高低點持續向上推移且中期型態出現雙底,在13630不破之前仍建議可以多方為主要操作方向。

 

需求推升下,產油國減產不易

 

隨著OPEC+將於5月開始增加產能,油價持續維持高檔盤旋,然而在高油價的當下,產油國要達成減產可能性不高,又在全球因景氣復甦導致持續拉升原油需求下,將可持支撐原油的價格於一定水平之上。

 

(美油4小時K線圖)

(美油4小時K線圖)

 

技術面:觀察美油4小時K線圖,短線高低點再度向上推移,多方態勢較為明顯,建議多方可於美油進行回調於62.3附近後,可配合短線反轉型態(吞噬或刺透)進行介入。

 

本周展望:

 

本周較為重要的為周四(22日)的歐洲央行利率決議,大致上三大利率應當不變,唯在購債前瞻上是否釋放更多訊息:如當季購債速度以及量。

 

此外週五(23日)將公布歐美地區的IHS markit PMI,歐洲尤其需特別關注服務業PMI能否站回50榮枯線之上。

 

本周數據:

 

時間 國家/組織 時間 數據/事件
週一

(4月19日)

日本 07:50 日本3月進出口年率
週二

(4月20日)

德國 14:00 德國3月PPI月年率
英國 14:00 英國3月失業率
週三

(4月21日)

英國 14:00 英國3月CPI月年率
英國3月零售物價月年率
加拿大 20:30 加拿大公布利率決議
加拿大3月PCI年月率
EIA 22:30 美國至4月16日原油庫存變化
週四

(4月22日)

歐元區 19:45 歐元區利率決議
20:30 歐洲央行行長拉加德招開新聞記者會
美國 20:30 美國至4月17日初請失業救助金人數
美國至4月10日續請失業救助金人數
22:00 美國3月成屋銷售
歐元區 22:00 歐元區消費者信心指數初值
週五

(4月23日)

英國 14:00 英國3月零售銷售年月率
歐元區 15:15 法國4月製造業、服務業以及綜合PMI
德國4月製造業、服務業以及綜合PMI
歐元區4月製造業、服務業以及綜合PMI
英國 16:30 英國4月製造業、服務業以及綜合PMI
美國 21:45 美國4月製造業、服務業以及綜合PMI
22:00 美國3月新屋銷售

 

 

風險提示:以上內容僅供參考,不代表ZFX立場,ZFX不承擔根據本文所進行任何買賣操作而導致的任何形式損失。請堅定自己的思路,做好相應風險控制。

 

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