油市分析

近期歐美各國公布的經濟數據，大多優於預期，顯示經濟復甦在進行式當中。不過原油需求未見起色，雖然大多機構看好下半年原油需求增長，但短線上仍是由供給方主導盤勢。華爾街聚焦本周三的IEA月報及API、EIA庫存數據，故短線上多方或有休息整理的空間。

歐洲央行不負市場期望，增快購債速度，對抗近期債券殖利率攀升，但並未擴大購債規模。 歐央未擴大購債規模，但美國通過1.9萬億美元紓困法案，助歐元短線反彈。 留意到美歐公債利差正向擴大，若美聯儲下周利率決議，未跟進歐央抑制債券殖利率的政策方向，基本面環境將再利空歐元。

美國10年期公債仍維持在1.5%之上，與歐元區債券利差未有明顯降低。投資者近期最為關注的高科技股，走勢較為震盪，美國經濟復甦表現又較歐元區佳，或吸引部分資金貸歐元買美債套利。

昨日美國當周API庫存數據雖意外大增，但當下未對油價起到太大壓力，主要因上周美國德州仍受冬季風暴影響，令數據出現失真數值，投資者未過度理會。而近期油價調整原因，主要仍在於需求端存在不確定性，投機者提前獲利了結所致。

受歐佩克意外延長減產協議，以及沙特國內最大石油樞紐受無人機攻擊影響，油價獲得支撐而走高，但根據報導指出，並未對沙特任何設施造成巨大損害，令短線買盤快速消退，而出現漲跌反覆的走勢。

美國財政刺激法案進展，參議院通過1.9萬億美元刺激方案，不過內容有所修改，預計3月9日再送交眾議院表決，華爾街多數預期，將順利通關，本月即可發送紓困金。 經濟數據方面，3月9日 OECD更新經濟展望、美歐中通脹數據、美國三月密西根大學消費者信心指數初值、中國二月社會融資及貨幣供給M2年增率、歐元區及日本第四季GDP終值等。 3月10日加拿大央行，華爾街預期維持基準利率0.25%不變。3月11日歐洲央行，華爾街預期維持基準利率0%及隔夜存款利率於-0.5%不變，歐洲央行官員先前對國債收益率攀升表達關切，留意是否釋出將調整購債計劃等較明確的政策前瞻指引。 本周EIA及歐佩克將發布原油報告，若調升原油需求，有助油價續揚，若調降原油需求，有助歐佩克+維持減產基調不變。

上週五除了非農就業報告遠超預期，美國政府紓困刺激亦有樂觀進展。根據報導指出，民主黨在參院表決中以些微差距通過立法，掃平立法過程中最大阻礙，周二將送回眾院再度表決。隨著法案將回到民主黨把持的眾院，通過法案似已板上釘釘，樂觀情緒重回股市而出現反彈。

美聯儲主席鮑威爾於今(5日)凌晨表示，美國經濟復甦不會大幅帶動通脹上升，金融狀況穩定，會關注美債殖利率狀況。 在鮑威爾發言結束後，沒有提出市場希望的OT或是YYC等工具，美國10年期債券殖利率大漲，帶動美元一同走強。 美德利差持續擴大，歐洲經濟復甦力道更不如美國，造成歐元走勢疲軟。

市場消息好壞參半，美油終結連續3個交易日下跌，反彈收高，終場上漲約1.6美元或漲幅約2.7%，收在約61美元。

隨著美國持續施打疫苗，各州也放鬆防疫措施，令股市信心有所回穩。然而另一方面，拜登紓困措施即將送交參議院表決，預計過程或較不順遂，使市場貪婪情緒受抑，預計在多空消息影響之下，美股後市走勢將較為反覆。