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ZFX: 英歐談判似是而非 投資者仍積極押注? - ZFX

ZFX: 英歐談判似是而非 投資者仍積極押注?

13-10-2020 06:17

英鎊近日再站上1.3關口,主因受到英歐談判的樂觀預期刺激,英國與歐盟同樣指,更接近達成貿易協議。上週英歐雙方代表繼續進行貿易談判,會後指已更接近達成協議,不過在漁業及公平競爭環境等等問題上,仍有頗大分歧,歐盟一方期望英方能作出更多讓步。

不過,過去一段時間英方展示出強硬姿態,英國首相約翰遜更已定出最後限期為10月15日,意味本周四的英歐談判將是最後一輪,一旦死線後沒有任何實質結果,英方將退出談判,趕及在年底準備「硬脫歐」。

事實上,即使英歐最終可以達成共識,但法律工作相當多,雙方需要時間處理相關立法程序,並在過渡期結束後實施相關協議。如此看來,死線是雙方的,並不只是英方單方面強調。

面對英歐雙方強調談判有進展,但又同時傳出加緊準備無協議脫歐,投資者並未有著眼於這一大不確定性,反而更傾向預料談判不會破裂,協議最終會順利完成。愛爾蘭外長預期最終談判可完成協議,但事實上據外媒多方面報導,德法兩大歐洲巨頭的內部,甚至歐盟相關官員對談判都持強硬態度,一方面也提到準備「硬脫歐」,也甚至提到無協議可能比壞協議更好。

ZFX分析师Jacob Leung表示,這也許是固執的樂觀(stubborn optimistic)又或者從過去約翰遜的談判手法可見,強硬的手法最終也會回到正軌,理性地爭取最佳條件。英鎊受買盤支撐,也不無道理。

約翰遜表示,英國將會尋求多種途徑與歐盟達成貿易協議,又會預備好以澳洲模式結束過渡期。外界相信,即使本周談判仍沒有突破,英歐雙方有機會先以「小型協議」鋪路,包括航運交通等問題,嘗試減低「硬脫歐」所帶來的影響。

 

英央行亦為「硬脫歐」作準備,消息指英央行向當地銀行查詢是否已準備好實施負利率。為了應對新冠疫情對經濟的嚴重打擊,市場預計英央行在下月議息時或先擴大量化寬鬆規模,由於負利率並不是首選,相信明年才會有新政策方向。

在積極押注英鎊的同時,投資者也許忽略了英國經濟及英央行的因素,在脫歐消息落實後,英鎊後市也將會相當不明朗。

風險提示:以上內容僅供參考,不代表ZFX立場,ZFX不承擔根據本文所進行任何買賣操作而導致的任何形式損失。請堅定自己的思路,做好相應風險控制。

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