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26.什麼是雙向交易?

26.什麼是雙向交易?
26.什麼是雙向交易?

何謂雙向交易?

 

金融市場上,投資者最常接觸到的股票,多屬於單向交易。單向交易的模式便是「先買後賣」,就是說僅能在價格上漲時,才有盈利機會。

 

外匯市場其中的特點便是可以雙向交易,當投資者預期匯率上漲可以「先買後賣」,又叫做多(多頭),如預期匯率下跌也可以「先賣後買」,又叫做空(空頭)。換句話說,無論貨幣對的匯率上漲或下跌,均有盈利機會。

 

如何做到雙向交易?

 

相對價值的概念

 

由於匯市交易的是貨幣對,所謂做空並不是單一看跌一只貨幣,概念上與其他市場稍有不同。

 

因為貨幣對涉及兩只資產組合而成,當中的價格升跌,事實上並不是單一貨幣升值貶值,而是兩種貨幣之間的相對價值變化。

 

當投資者交易一貨幣對時,如EUR/USD,做多一只貨幣EUR,實際上同時也在做空了另一貨幣USD。相反,做空EUR的話,變相是做多USD。

 

舉例說,一位手持美元的美國人,在銀行兌換成歐元,本質上他是拋出(做空)手上的美元,買入(做多)歐元。

 

 

外匯保證金交易

 

問題是,假如他是澳洲人,手上沒有美元,怎麼能拋出美元買入歐元呢?

 

這就是外匯市場上,保證金交易的安排。基本的運作概念是,保證金交易容許投資者透過經紀商,存放一定比例的保證金,然後向經紀商「借」了想要賣出貨幣,再買入另一貨幣。所以,投資者就不須事先持有任何貨幣,但仍能夠在外匯市場做到”雙向交易”,因為經紀商願意提供投資者這個「借」的服務。

 

舉例說,做多EUR/USD。投資者向經紀商借了美元賣出,並買入歐元持有,當歐元上漲後,平倉將賣出歐元,買回美元將原先向經紀商的借款還清,這時候產生的價差盈利就是投資者的。當然如歐元下跌,投資者的虧損就在保證金戶口裡結算。

 

但更實在的運作是,保證金交易大多不會進行實物交割,因此無須實質持有任何貨幣。參與者持有的是”外匯合約”,而在這個形式之下,各買家和賣家只需最終結算該合約,即入市時和出市時的價差。

 

 

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