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A至Z學院 / 1. 入市交易前的準備

5.正確了解投資與風險

29 12 月, 2020 04:59 上午

投資回報與風險

隨著科技與資訊技術日益進步,金融相關知識普及化,大多數人開始認知到理財投資的重要性。在初入市場時,常聽到投資涉及風險,故了解風險便是投資者入市前必須學習的課題之一。

那麼何謂風險? 風險可理解為市場不確定性,而不確定性可量化成波動率。當投資者承受更大的市場波動,那就預期可獲得更高回報,但價格可升可跌,投資本就是雙面刃,因此別忽略了取得高回報率的同時,亦可能引發大額虧損。

在實際交易前,投資者得先清楚自身能夠承受的風險,而每個人的風險耐受度不同,實際上多數人過度重視能夠獲得的回報,過度樂觀而低估了投資風險。一旦入市後才認知風險,隨時會引發一連串錯誤決定,影響投資心態,引致大額虧損或被迫離開市場。

簡單說,投資回報風險是正比的,是交易鐵律之一入市前需先釐清兩者關係。說是要低風險回報,是不現實的。但反過來說,因為有風險而不投資,也是另一種不現實。

沒有零風險的投資

 

金融市場上,可以把風險略分為兩種,分別為非系統性風險(unsystematic Risk)及系統性風險(Systematic risk)。非系統性風險來自於投資標的本身,不同標的所面臨的風險亦有些許不同,而非系統性風險則可藉由資產配置降低,也就是所謂的「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」,但風險只能分散而無法完全免除。系統性風險則是無法分散的,是一種市場風險,大多跟政治、經濟周期、自然災害等不可控制因素相關。

有的人認為購買美國國庫債券或銀行定存沒有風險,但其實算是謬誤。不論是購買國庫債券或定期存款都存在著違約可能,美國政府及金融機構仍有機會倒閉,就所謂”黑天鵝”。只是與其他標的風險相比較,這樣的狀況較難發生,風險近零而忽略不計罷了。

同時,我們仍需考慮通脹風險。當通脹率較高時,或整體資產價格處於長期升勢時,投放在債券及定存的實際回報會被侵蝕,在購買力的角度下,甚至實質上是負回報。

由此可知,世界上沒有所謂零風險。不懂如何投資,或才是最大風險。雖說不懂的就盡量不要接觸,但從來不去了解金融市場,又怎麼能夠了解背後運作,及可能的風險呢?

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5.正確了解投資與風險 - ZFX山海證券
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