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A至Z學院 / 4. 外匯交易實際操作

27.合約大小如何理解?

11 11 月, 2020 21:24 下午

隨著科技與網絡越來越發達,投資買賣已變得相當普遍。外匯市場作為全球最大的金融市場,也因外匯交易具備各種優勢,自然吸引了不同類型、大大小小的投資者進場。自網上交易平台發展起來後,外匯交易就更加流行。2000年後,零售外匯交易商急速興起,逐漸降低資金門檻的問題,方便交易規模較小的散戶交易者進場。

外匯交易的合約單位:標準手、迷你手、微型手

外匯交易合約的單位都以”手”去量化,英文叫”Lot”。在外匯交易中,常聽見有標準手Standard lot (代表100000單位)、迷你手Mini lot(10000單位)及微型手Micro lot(1000單位)。從前外匯交易最少的交易量為標準手,不過為了方便新手參與,減低保證金要求,交易商便提供較小的交易合約,甚至部份會提供納米手Nano lot(100單位)。直至2008-2009年左右,越來越多小投資者關注外匯市場,而迷你手及微型手亦已成主流,讓外匯交易全面普及化。

一般來說,1手合約量以標準手為最大,而交易商平台上的交易量”1”都預設為1標準手。所以,0.1手=1迷你手,而0.01手=1微型手。在其他的交易產品中,都是以1/10這個比例去調整。但要注意,不同的交易產品在合約規模上是有差異的,比如黃金1標準手是100盎司,原油1標準手則為1,000桶。

以外匯交易舉例,1標準手的歐元/美元,也就是100000歐元的合約,1迷你手的英鎊/美元就是10,000英鎊的合約。

不過也要留意,各交易商對合約大小的定義及稱呼並不一定一致,例如一些交易商在平台中,將1手合約訂為10000基礎貨幣,可能會導致投資者混淆。在個別股票以及股票指數類的CFD產品,合約大小更不統一。所以交易時,建議投資者還是要先詢問交易商本身規定較為準確。

合約大小注意事項

雖然1標準手外匯合約量都是100000基礎貨幣的規格,但在實際收益計算不盡相同。可假設投資者分別各買入1手歐元/美元及1手澳元/美元,當兩者同樣上漲1%。

假設在1.19買入歐元/美元,升至1.2019(1.19*101%)賣出,獲利為:(1.2019-1.1900)* 100000= 1190美元

假設在0.7買入澳元/美元,升至0.707(0.7*101%)賣出,獲利為:(0.707-0.7)* 100000= 700美元

這是由於100000歐元的合約,與100000澳元的合約,在合約總價值上有分別,在相同的漲跌幅度下,得出的收益都不同。

也需留意,當持有的歐元或澳元上升,以美元計價的合約總價值也會同樣上升,交易商如以固定比例設定保證金要求,則意味投資者所需的佔用保證金亦會增加。另外,當合約大小有別,價格每點/點子波動的盈虧自然亦會有別。

外匯期貨分別

相比上述的現貨外匯交易,期貨中的外匯合約也有不同。根據CME規定,1手英鎊合約是62,500英鎊,而1手日圓合約是12,500,000日圓,1手歐元合約則是125,000歐元,1手加元合約則是100,000加元。由於合約大小與基礎貨幣都有差異,計算盈虧時自然需要調整。

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外匯交易的合約大小:標準手、迷你手、微型手 - ZFX
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