minus academy faq plus academy faq Check in circle Apple Android Home Magnifer Calculator Mail Email Facebook Twitter RSS Linkedin Linkedin hollower Headphones Wechats Instagram Line Mail 2 Phone Phone 2 Minus Plus Arrow right Arrow left (variant 2) Arrow right (variant 2) Brand logo Brand logo not filled Hamburger Flag of the Hong Kong Flag of the US/GB Flag of the US/GB Flag of the US/GB Flag of the China Flag of the China Flag of the China (traditional) Flag of the Taiwan Flag of the Hong Kong Flag of the Spain Flag of the Russia Flag of the France Flag of the German Flag of the Portugal Flag of the Italy Flag of the Poland Flag of the Czech Flag of the Hungary Flag of the Sweden Flag of the Bulgarian Flag of the Finland Flag of the Lithuania Flag of the Denmark Flag of the Croatia Flag of the Estonia Flag of the Norway Flag of the Romania Flag of the United Arab Emirates Flag of the United Arab Emirates Flag of the Indonesia Flag of the Malaysia Flag of the Korea Flag of the Samoa Flag of the Vietnam Flag of the Thailand Flag of the Japan Cross Cross large User Arrow down Arrow up Cube Info list Data comunication Clock Slash

4. 何謂場外交易? 

何謂場外交易? 場外交易的特點、好處與壞處 | ZFX

什麼是場外交易?

 

場外交易(Over-the-counter,簡稱OTC) 又稱店頭交易,泛指不透過中央交易所進行的交易活動。場外交易(OTC)直接由買賣雙方一對一方式進行,一般不需第三方監督。在金融市場上,交易的”標的物”種類可以非常廣泛,包括證券、債券、貨幣、各樣商品等等,都可透過場外交易處理。由於不一定需要固定的交易場所,也即是代表著場外交易市場是一個無形市場。隨著資訊科技進步,交易商間的聯繫方式亦已轉變,從原來的電報、電話等方式,逐漸到目前由網絡系統處理日常所有交易,經紀商透過電子交易平台向其他經紀商或自身客戶詢價或報價。

 

場外交易的特點

 

場內交易因在中央交易所內進行,所以交易公開透明,交易品種也受到監管,交易商品也必須是標準化的合約。不過,場外交易是開放性的,交易商品可以相當多樣化,脫離交易所的框架,可以交易非標準化的合約包括證券類、商品類、外匯類,而形式可以是期權(Option)、遠期合約、掉期交易(Swaps)及其他非標準化的金融衍生產品。

 

場外交易較為彈性,只要存在流動性,買賣可以不用配合中央交易所開盤收盤時間,所以很多主流場外交易的產品,交易時間每天可長達24小時。

 

另外,場外市場內參與者眾多,可以是企業、證券商、基金公司及大大小小的投資者,無需特定身份。眾多參與者組成場外市場變相促進了流動性,也提高了場外價的透明度。

 

場外交易大多不受相關政府機構直接監管,讓交易雙方直接進行磋商而無須公開,亦因如此,在進行交易時可能產生資訊不對稱、價格不透明的問題,所以成交價與市場公布的出現不一致,也是常見的。為了保障大眾投資者及確保場外交易不會引發任何亂象,某些國家和政府都設立一些監管機構,以另一種方式實施規管,讓場外交易市場有序發展。

 

黑池交易:大戶的匿名交易

 

在金融市場也較常聽見的黑池交易,也屬於場外交易的一種,主要容許一些大戶或機構投資者以匿名的方式,在中央交易所之外的地方交易。黑池交易的平台除了減低一些不必要的場內價格波動性,亦可在交投清淡的市況下促成配對,為買賣雙方提供另一些新的流動性。

 

 

風險提示:以上內容僅供參考,不代表ZFX立場,ZFX不承擔根據本文所進行任何買賣操作而導致的任何形式損失。請堅定自己的思路,做好相應風險控制。

分享
分享在 facebook
分享在 twitter
分享在 linkedin
標籤