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作者

Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

美國稅改可能帶來的衝擊

風聲來自八方,美國財政部提出的稅改條款,暫時大概有什麼? 一、企業所得稅21%增至28%。二、美企跨國公司全球稅率10.5%增一倍至21%。三、鎖定美國大企業,其股東報告收入與國稅局報告收入存在較大差異的企業,對其徵收15%的最低基準稅率。四、年收入逾40萬美元的個人所得稅率由37%調升至39.6%,而年收入逾100萬美元的個人資本利得稅由20%調升至39.6%。

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4月29日新聞總結:重要經濟數據及國際要聞|ZFX山海證券

2021年美聯儲利率前瞻(續)

3月份時,主席鮑威爾在會後記者會提醒年內通脹可能”暫時性”地高於2%,但這不符合標準。意思就是,市場要明白2021年有基數效應問題,另外短暫的升溫也是平均通脹目標框架內可承受的事。美聯儲的第一季經濟預測中,預估今年的PCE到了2.4%,但2022年以及2023年的PCE區間預測分別下降至( 1.8%-2.1% )以及( 2%-2.2% )。這意味著2021年就算美國通脹數據帶點極端,美聯儲有條件當作特例。

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Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

常說去美元化?美元走勢會怎樣?

首先科普一下,美元在金融市場的地位是有多麼的重要。一,各國外匯儲備中,美元佔比約60%。二,外匯交易裡涉及美元的貨幣對,比重高達約90%。三,國際貿易交易極大部份(70-90%)以美元結算及支付,主要商品以美元計價。由上述可見,這個”美元霸權”甚至讓非美國家(約11國)直接將美元列為法定貨幣,(約19國)直接在國內流通美元。

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Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

通脹的全面預期下,黃金難再見2000關?

看長一點,市場上衡量通脹預期除了引用美聯儲的數字外,還可在以盈虧平衡通脹(breakeven inflation rate)去觀察,即相同期限的債券收益率與通脹掛勾債券(TIPS)收益率的差別。算一算,觀察5年期和10年期的盈虧平衡通脹走勢,5年期差值比10年期差值為高,顯示長期的通脹預期並不如想像般高,或未來甚至有可能出現衰退風險。而且,近日10年期美債收益率已有穩定跡象,反映市場也認為”整體情況”可控。

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Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

2021年美聯儲利率前瞻

踏入2021年的第二季度,即使個別國家疫情仍然嚴峻,甚至有變種病毒的隱憂,但全球經濟正常化的方向如無意外不會改變。大家沒有"水晶球",疫情到2021還是2022年也好,但美債收益率的一波上漲,已讓市場對美聯儲的貨幣政策有懸念,未來的利率走勢或變得不平坦。

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Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

誰是拜登基建計畫最大贏家?

去年新冠疫情嚴重之際,週期性產業也深受打擊,如航空、旅遊、酒店與製造業相繼蕭條,龐大的失業人口也逼得政經人物推出大型的紓困措施來力挽狂瀾。前事多少錢就不提了,投資美股的或投資在金融市場的也好,總之是投資者也不得不關心美國新任總統拜登的基建計劃。

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Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

比特幣見65000美元? 不買幣就不如來挖礦?

正當越來越多巨型企業開始正式接受加密貨幣的使用,這波礦工的消息,更搞得比特幣進入無人止境。罷工嗎? 才不是。礦工也要自己儲貨,變相供應更緊張,比特幣不升才怪。面對這波升勢,隨便看一下新聞便知,市場仍然憧憬上行空間,可能已不是問價位,只是問時間。當然,心態主導一切,投資新手也好老手也好,也說太高了。不敢進那怎麼算?

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Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

比特幣要70000大關?

自2017年12月CME正式將比特幣推上市場,其急勁且波動的走勢持續成為市場焦點。這個全球市值最大的加密貨幣,動輒1000-2000美元的行情,所以每個關口是以萬美元去看。技術分析上,比特幣再破60000美元關口,下一波目標似乎肯定劍指70000大關!

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Jacob Leung, Author at Zeal Capital Market

牛市還能持續多久?

長期來看,資產價格在利率及通脹走高時仍會出現風險。就算全球央行都不加息,但估值在上升了的美債收益率的折算下,仍會有一定壓力。目前利率來估算目前價格,或許合理,只是若干年後利率上揚,勢必是市場走弱的源頭。

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