minus academy faq plus academy faq Check in circle Apple Android Home Magnifer Calculator Mail Email Facebook Twitter RSS Linkedin Linkedin hollower Headphones Wechats Instagram Line Mail 2 Phone Phone 2 Minus Plus Arrow right Arrow left (variant 2) Arrow right (variant 2) Brand logo Brand logo not filled Hamburger Flag of the Hong Kong Flag of the US/GB Flag of the US/GB Flag of the US/GB Flag of the China Flag of the China Flag of the China (traditional) Flag of the Taiwan Flag of the Hong Kong Flag of the Spain Flag of the Russia Flag of the France Flag of the German Flag of the Portugal Flag of the Italy Flag of the Poland Flag of the Czech Flag of the Hungary Flag of the Sweden Flag of the Bulgarian Flag of the Finland Flag of the Lithuania Flag of the Denmark Flag of the Croatia Flag of the Estonia Flag of the Norway Flag of the Romania Flag of the United Arab Emirates Flag of the United Arab Emirates Flag of the Indonesia Flag of the Malaysia Flag of the Korea Flag of the Korea Flag of the Samoa Flag of the Vietnam Flag of the Thailand Flag of the Japan Cross Cross large User Arrow down Arrow up Cube Info list Data comunication Clock Slash

Các kênh đầu tư cá nhân: Nên chọn Hợp đồng chênh lệch hay Hợp đồng tương lai?

Các kênh đầu tư cá nhân: Nên chọn Hợp đồng chênh lệch hay Hợp đồng tương lai?
Các kênh đầu tư cá nhân: Nên chọn Hợp đồng chênh lệch hay Hợp đồng tương lai?

Hầu hết các kênh đầu tư cá nhân của chúng ta đều bắt đầu từ thị trường tài chính theo cách truyền thống; trong đó có các bên tham gia mua và bán chứng khoán, hàng hóa và các loại tài sản có thể giao dịch trên thị trường. Tuy nhiên, thế giới tài chính hiện đại ngày nay đã phát triển, bao gồm cả giao dịch trong các công cụ tài chính thu được giá trị từ tài sản. Các công cụ tài chính này có tên gọi là Công cụ phái sinh. Trong bài viết sau, chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu về 2 loại hợp đồng thường gặp nhất trong thị trường phái sinh này.

 

Bản chất của các kênh đầu tư cá nhân: Hợp đồng chênh lệch (CFD) và Hợp đồng tương lai

Các nhà giao dịch tham gia vào các kênh đầu tư cá nhân sử dụng các công cụ phái sinh cho 2 mục đích chính: phòng ngừa rủi ro và tạo ra lợi nhuận. Dưới “cái ô phái sinh”, người ta tìm thấy các loại hợp đồng: tương lai và chuyển tiếp, quyền chọn, hợp đồng chênh lệch (CFD) và hoán đổi. Đối với người mới bắt đầu, những tài sản này có được giá trị từ các tài sản cơ bản nhưng giữa chúng có sự khác biệt đáng kể. Khám phá sự khác biệt giữa CFD và hợp đồng tương lai là mục đích chính của bài viết sau đây.

Bảng tổng hợp khác biệt giữa CFDs và Futures:

CFDs Futures Contract
Thỏa thuận thanh toán
Hợp đồng được thanh toán nghiêm ngặt bằng tiền mặt Hợp đồng có thể được thanh toán bằng tiền mặt, hoặc người mua có thể nhận (hoặc người bán có thể cung cấp) giao dịch các tài sản thực cơ sở
Mục đích giao dịch Hầu như các nhà giao dịch đều vì mục đích kiếm lợi nhuận Các nhà giao dịch mua / bán các hợp đồng tương lai để phòng ngừa trước những biến động giá mạnh trong tương lai (rủi ro) hoặc đầu cơ vì mục đích kiếm lời
Các loại tài sản giao dịch
Tất cả loại tài sản có trên thị trường Phần lớn đều liên quan đến thị trường hàng hóa là chủ yếu
Đòn bẩy Các nhà giao dịch có thể tận dụng các vị thế của mình để tăng lợi nhuận Đòn bẩy có tác dụng tương tự là tăng lợi nhuận nhưng được phép sử dụng trong các giao dịch tương lai
Giao dịch Mua/Bán Cả hai vị thế Cả hai vị thế
Thời hạn chấm dứt hợp đồng Hợp đồng có thể chấm dứt bất cứ lúc nào theo ý muốn của trader Hợp đồng chỉ chấm dứt vào đúng ngày đã thỏa thuận trước
Pricing Không thiết lập giá. Thay vào đó, hợp đồng được thanh toán theo giá giao ngay Hợp đồng có giá đặt trước (giá thực hiện)

 

Hình 1 Tìm hiểu các kênh đầu tư cá nhân trên sàn Forex

 

Hỏi – đáp các kênh đầu tư cá nhân: Định nghĩa thế nào là hợp đồng chênh lệch (CFD), hợp đồng tương lai? 

Sở dĩ trong các kênh đầu tư cá nhân hiện nay, đa số nhà đầu tư có xu hướng giao dịch trên thị trường phái sinh “tấp nập” hơn là do đặc tính tạo được lợi nhuận cao mà không cần tốn chi phí quá nhiều ban đầu. Nếu bạn đã hoạt động lâu trong giới tài chính thì những khái niệm khác nhau giữa các công cụ chắc hẳn sẽ không làm khó được bạn. Còn bạn là người mới tham gia vào thị trường này, chúng tôi sẽ giúp bạn phân biệt rõ ràng giữa CFD và Futures Contract là gì.

Hợp đồng tương lai (thuật ngữ tiếng anh Future Contract): thực chất đây là một thỏa thuận mua/ bán một công cụ tài chính với giá thỏa thuận vào một ngày được xác định trước trong tương lai. Các hợp đồng này được chuẩn hóa xác định chính xác số lượng, chất lượng và vị trí của một tài sản vật chất, cũng như thời gian giao hàng. Đến khi hết hạn thì các hợp đồng có thể được giải quyết bằng hình thức: tiền mặt, tiền ghi nợ hoặc ghi có vào tài khoản của các bên, hoặc bằng cách giao hàng thực tế.

Hợp đồng chênh lệch (CFD) là một thỏa thuận trao đổi chênh lệch giá trị tài sản từ lúc bắt đầu hợp đồng cho đến lúc kết thúc hợp đồng. Các nhà giao dịch cố gắng dự đoán biến động giá 1 cách chính xác.

  • Nghĩa là nếu trader đó lựa chọn trong các kênh đầu tư cá nhân của họ loại Hợp đồng chênh lệch – CFD; và thấy rằng giá sẽ tăng, lúc này họ có thể đặt lệnh Buy (Mua). Trong trường hợp ngược lại, nếu anh ta tin rằng giá giảm thì có thể đặt lệnh Sell (Bán).
  • Lưu ý, từ thời điểm mở 1 vị thế cho đến khi đóng 1 vị thế, giá cả sẽ có sự thay đổi và khoảng chênh lệch này có thể lỗ hoặc lãi phụ thuộc vào chiến lược và óc phân tích của từng người.

Hình 2 Các kênh đầu tư cá nhân - Hợp đồng CFD

 

Các kênh đầu tư cá nhân – Đặc điểm khác nhau của 2 loại hợp đồng CFD và Futures Contract

Nơi thực hiện giao dịch của các kênh đầu tư cá nhân này:

  • Hợp đồng tương lai được giao dịch tại thị trường chính thức như: CME Group, NASDAQ Futures Exchange (NFX), Euronext, thị trường phái sinh giao dịch chứng khoán tại New Zealand… các công cụ giao dịch tương lai được tiêu chuẩn hóa cao và khắt khe hơn rất nhiều.
  • Hợp đồng chênh lệch: quầy (OTC), không được cung cấp bởi các sàn giao dịch chính thức, mà thông qua 1 nhà môi giới nào đó.

Khác nhau về thời hạn chấm dứt hợp đồng của các kênh đầu tư cá nhân CFD và Future:

  • Ngay từ ý nghĩa của tên gọi, Hợp đồng chênh lệch (CFD) là một hợp đồng trong đó một người tham gia với mục đích thu lợi nhuận từ sự chênh lệch giữa giá mở và giá đóng của hợp đồng. Giả sử, anh Greg ký hợp đồng mua đồng Bảng Anh (GBP) bằng đô la Mỹ (USD). Và giả định giá lúc mở hợp đồng là 1,25 GBP / USD. Nếu tỷ giá GBP / USD tăng lên 1,26, thì chênh lệch giữa hai mức giá là lợi nhuận. Greg có thể quyết định thoát khỏi hợp đồng vào bất kỳ thời điểm nào mà anh ấy cho là thích hợp.
  • Trường hợp nếu Greg ký Hợp đồng tương lai (Future) cho cùng một loại tiền tệ, thì giao dịch sẽ khác. Ngay từ đầu, Greg phải đồng ý với người bán giá mà anh ta sẽ mua GBP vào một ngày cụ thể, chẳng hạn sau 7 ngày. Khi thời hạn 7 ngày đến và giá của GBP cao hơn số tiền đã thỏa thuận, phần chênh lệch sẽ tương đương với lợi nhuận. 

Hình 3 Biểu đồ làm việc của Hợp đồng tương lai

Suy ra, dựa trên ví dụ trên, rõ ràng trong các kênh đầu tư cá nhân CFD không có thời hạn nghiêm ngặt. Greg có thể tham gia giao dịch bất kỳ lúc nào miễn là phân tích của anh ấy cho rằng điều kiện phù hợp. Sau đó, Greg có thể thoát khỏi hợp đồng. Mặt khác, hợp đồng tương lai không thể chấm dứt cho đến khi thời điểm trong hợp đồng diễn ra. Tùy chọn duy nhất có sẵn là bán hợp đồng trên thị trường thứ cấp, chẳng hạn như trên một sàn giao dịch.

 

Về thỏa thuận thanh toán:

  • Trong cả 2 trường hợp, các bên đang ký kết hợp đồng để bán hoặc mua một tài sản cơ sở. Nhưng CFD khác nhiều so với tài sản cơ sở. Ví dụ, giả sử Greg quyết định mua CFD cho cổ phiếu Amazon. Thông thường, một nhà đầu tư mua cổ phiếu của một công ty có yêu cầu một phần về lợi nhuận và thua lỗ. Ngược lại, CFD không cung cấp những quyền lợi như vậy cho người mua hoặc người bán. Thay vào đó, nhà đầu tư sử dụng CFD để suy đoán về giá của cổ phiếu và hưởng lợi kể cả giá cổ phiếu có giảm hay tăng. Vì lý do này, việc thanh toán CFD hoàn toàn dựa trên tiền mặt.
  • Hợp đồng tương lai (Future) thì lại khác. Ví dụ: nếu Greg ký hợp đồng mua 100 cổ phiếu của Amazon trong 90 ngày với giá 100 USD / cổ phiếu, anh ta có thể chấp nhận giao cổ phiếu hoặc tiền mặt. Đó bởi vì Hợp đồng tương lai (Future) liên quan đến việc trao cho một người quyền sở hữu đối với tài sản cơ sở. Sau 90 ngày, người bán sẽ yêu cầu Greg giao 10,000 USD để đổi lấy cổ phần.

 

Về quy mô của hợp đồng

Hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch lớn và còn được thiết kế phù hợp với nhu cầu sử dụng của các tổ chức đầu tư lớn. Điều này đã giải thích được tại sao các hợp đồng tương lai thường quy định kích thước giao dịch lớn hơn nhiều so với CFD trong các kênh đầu tư cá nhân.

 

Các kênh đầu tư cá nhân – Cách giao dịch 2 loại hợp đồng CFD và Future

Nhắc đến các kênh đầu tư cá nhân, đa số nhà đầu tư sẽ kể đến CFD trước bởi loại Hợp đồng này rất linh hoạt, dễ giao dịch, thanh khoản và ít bị quản lý. Để mở giao dịch CFD, người ta cần mở tài khoản với nhà môi giới. Hàng nghìn nhà môi giới trên khắp thế giới (ngoại trừ Hoa Kỳ) cung cấp cơ hội giao dịch CFD. Giao dịch CFD rất linh hoạt vì nó không liên quan đến trao đổi. Điều này là do quy định về giao dịch CFD ít nghiêm ngặt hơn.

 

Mặt khác, trong các kênh đầu tư cá nhân đối với thị trường Hợp đồng tương lai (Future) diễn ra trên các sàn giao dịch. Nhà đầu tư phải đăng ký trên một nền tảng điển hình như Chicago Mercantile Exchange (CME) để tham gia hợp đồng tương lai. Tức cũng có nghĩa là các hướng dẫn và quy định chặt chẽ hơn. Ví dụ: một sàn giao dịch không thể cho phép giao dịch quá mức trung bình, vì nó là sàn đã đặt tiêu chuẩn cho giao dịch CFD.

Hình 3 Biểu đồ làm việc của Hợp đồng tương lai

 

Trong các kênh đầu tư cá nhân trên nên chọn loại nào là phù hợp?

Nên hay không nên chọn 1 trong các kênh đầu tư cá nhân còn phụ thuộc nhiều yếu tố. Xét từ góc độ thanh khoản và tính linh hoạt, CFD là lựa chọn tốt nhất. Nhà đầu tư có thể thoát khỏi hợp đồng bất cứ khi nào. Do đó, nhà đầu tư có thể tận dụng càng nhiều cơ hội giao dịch sinh lời càng tốt. Tuy nhiên, nếu đòn bẩy vượt mức thì cũng có thể làm cho CFD có rủi ro cao. Ngoài ra, các nhà môi giới không trung thực có thể khiến cuộc sống của các nhà giao dịch trở thành một cơn ác mộng.

 

> Hiểu thêm về quản lý rủi ro CFD TẠI ĐÂY

 

Ngược lại, Hợp đồng tương lai (Future) đứng đầu về quản lý rủi ro và tính minh bạch. Yếu tố đòn bẩy được sử dụng ở đây thấp, có nghĩa là việc khuếch đại lỗ (và lãi) là hợp lý. Tuy nhiên, việc không thể thoát khỏi vị thế trên hợp đồng một cách nhanh chóng có thể khiến hợp đồng tương lai trở thành một trò chơi rủi ro khi thị trường đi ngược lại với bạn.

Trên đây là những thông tin về 2 loại hợp đồng trong thị trường phái sinh: Hợp đồng chênh lệch và Hợp đồng tương lai. Hy vọng mang đến cho bạn kiến thức chung về các kênh đầu tư cá nhân. Cảm ơn quý độc giả đã theo dõi!

 

——

Cảnh báo rủi ro: Nội dung trên chỉ mang tính chất tham khảo vào không thể hiện quan điểm của ZFXZFX không chịu bất kỳ hình thức tổn thất nào gây ra bởi bất kỳ họat động giao dịch nào được thực hiện theo bài viết này. Quý khách hãy vững vàng trong suy nghĩ của quý khách và kiểm soát rủi ro tương ứng.

ZFX (Zeal Capital Market) là nhà môi giới ngoại hối & CFD trực tuyến cung cấp hơn 100 sản phẩm cho giao dịch ngoại hối,  giao dịch hàng hóa,  giao dịch chỉ số giao dịch CFD cổ phiếu. Hãy mở tài khoản giao dịchtải xuống nền tảng giao dịch MT4 của chúng tôi ngay bây giờ!