4. OTC คืออะไร

何谓场外交易? 场外交易的特点、好处与坏处

OTC คืออะไร 

 

การซื้อขายผ่านตลาดอย่างไม่เป็นทางการ  (เรียกสั้นๆ ว่า OTC) หรือที่เรียกว่าการซื้อขายผ่านตลาดต่อรอง  โดยทั่วไปหมายถึงกิจกรรมการซื้อขายที่ไม่ได้ดำเนินการในตลาดหลักทรัพย์กลาง แต่ผ่าน “เครือข่ายตัวแทนจำหน่าย” OTC ดำเนินการโดยตรงโดยผู้ซื้อและผู้ขายแบบตัวต่อตัว ซึ่งโดยปกติไม่จำเป็นต้องผ่านบุคคลที่สาม ในตลาดการเงินมีสินทรัพย์อ้างอิงที่หลากหลายในการซื้อขาย รวมถึงหลักทรัพย์ พันธบัตร สกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ต่างๆ ซึ่งทั้งหมดนี้สามารถดำเนินการผ่านการซื้อขาย OTC ได้ ตลาด OTC เป็นตลาดเสมือนจริง เนื่องจากไม่จำเป็นต้องมีสถานที่ตั้งจริงสำหรับการซื้อขาย OTC ในขณะที่เทคโนโลยีสารสนเทศก้าวหน้าขึ้น การติดต่อสื่อสารระหว่างประเทศได้พัฒนาจากการใช้โทรเลขและโทรศัพท์แบบเดิมไปสู่การนำระบบเครือข่ายมาใช้ในการประมวลผลธุรกรรมประจำวันทั้งหมด โบรกเกอร์สามารถขอใบเสนอราคาจากโบรกเกอร์อื่นๆ หรือลูกค้าของตนผ่านแพลตฟอร์มการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ 

 

ลักษณะของการซื้อขาย OTC 

การซื้อขายแบบเคาะกระดานจะดำเนินการในตลาดหลักทรัพย์กลาง เพื่อให้ข้อมูลการซื้อขายได้รับการเปิดเผยอย่างครบถ้วนและโปร่งใสในตลาดภายใต้กฎระเบียบ โดยมีสัญญาที่เป็นมาตรฐานของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์อ้างอิง อย่างไรก็ตามการซื้อขาย OTC เปิดกว้างสำหรับการซื้อขายต่างๆ ที่ไม่อยู่ภายใต้กรอบการควบคุมการแลกเปลี่ยน นักลงทุนสามารถซื้อขายสัญญาที่ไม่ได้มาตรฐาน เช่น หลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยใช้ออปชัน (Option) สัญญาฟอร์เวิร์ด สวอป (Swaps) และผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ทางการเงินอื่นๆ ที่ไม่ได้มาตรฐาน 

การซื้อขาย OTC มีความยืดหยุ่นมากกว่า (ตลาดหลักทรัพย์กลางกิจกรรมการซื้อขาย OTC ไม่จำเป็นต้องเป็นไปตามเวลาการซื้อขายของตลาดแลกเปลี่ยน ตราบเท่าที่ตลาดนั้นๆ มีสภาพคล่อง ดังนั้นชั่วโมงการซื้อขายของผลิตภัณฑ์ OTC ยอดนิยมจำนวนมากจึงเกิดขึ้นตลอด 24 ชั่วโมง 

นอกจากนี้ยังมีผู้เข้าร่วมจำนวนมากในตลาด OTC เช่น บริษัท บริษัทนายหน้า บริษัทการลงทุน และนักลงทุนทุกกลุ่ม โดยไม่มีข้อกำหนดและเงื่อนไขการเข้าร่วมที่เฉพาะเจาะจง การมีผู้เข้าร่วมที่หลากหลายทำให้ตลาด OTC สามารถสร้างสภาพคล่องในตลาด และปรับปรุงความโปร่งใสในการกำหนดราคา 

ธุรกรรม OTC ส่วนใหญ่ไม่ได้รับการดูแลโดยตรงจากรัฐบาลและสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้อง ช่วยให้ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถเจรจาการซื้อขายได้โดยตรงโดยไม่มีข้อผูกมัดในการเปิดเผยรายละเอียด ด้วยเหตุนี้ปัญหาของความไม่สมดุลของข้อมูลและการกำหนดราคาที่ไม่ชัดเจนอาจเกิดขึ้นในการซื้อขาย เป็นเรื่องปกติที่จะมีความคลาดเคลื่อนของราคาระหว่างราคาซื้อขายขั้นสุดท้ายกับราคาตลาดจริง เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนและเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรม OTC จะไม่สร้างความวุ่นวายในตลาด บางประเทศและรัฐบาลบางแห่งได้จัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแล เพื่อดำเนินการตามกฎและนโยบาย เพื่อให้มั่นใจว่าตลาด OTC จะเติบโตอย่างมีระเบียบ 

 

การซื้อขายในตลาดมืด 

การซื้อขายในตลาดมืดซึ่งได้ยินกันทั่วไปในตลาดการเงินยังเป็นการซื้อขาย OTC โดยพื้นฐานแล้วจะช่วยให้นักลงทุนสถาบันรายใหญ่จำนวนมากสามารถซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์กลางได้โดยไม่เปิดเผยตัวตน การซื้อขายในตลาดมืดไม่เพียงแต่ช่วยลดความผันผวนของราคาที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ยังช่วยอำนวยความสะดวกในการซื้อขายด้วยการจับคู่คำสั่งซื้อขายในตลาดที่มีการซื้อขายยังไม่มาก ทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายมีสภาพคล่องอีกทางหนึ่ง 

หุ้น

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Tag